Независимо от емисионната дейностЦентрална банка, размерът на паричното предлагане се увеличава поради
Парична и банкова система. Регулиране на паричното обращение
Независимо от емисионната дейност на централната банка, размерът на паричното предлагане се увеличава поради разширяването на кредитите от търговските банки. Банките създават нови пари, когато отпускат заеми, и, обратно, паричното предлагане се свива, когато клиентите връщат заеми на банките.
Например банка "А" има активи от 100 милиона рубли. Банката е длъжна да държи част от тези активи като резерв. Ако коефициентът на резерв е 10%, банката може да издаде заем на клиенти в размер на 90 милиона рубли и 10 милиона рубли. остават в резерва. Резултатът от тези действия на банката беше появата на нови пари в размер на 90 милиона рубли. В същото време трябва да се има предвид, че когато заемът изтече и 90 милиона рубли. ще бъдат върнати на банката от клиентите, количеството пари в обращение ще намалее със същата сума.
Парите се включват в паричното предлагане само когато се държат извън банковата система. Процесът на създаване на нови пари обаче не свършва дотук.
Да приемем, че клиентите на банка А, които са получили заем от 90 милиона рубли, са платили тези пари на различни физически и юридически лица за предоставените стоки и услуги, а последните са поставили приходите на депозита на банка Б. Увеличаването на депозитите в последната банка й позволява да отпуска нови заеми. В същото време е необходимо да изпратите 10% от сумата на депозитите (9 милиона рубли) в резерва. Следователно ще бъдат предоставени нови заеми в размер на 81 милиона рубли, а общото увеличение на паричното предлагане (като се вземе предвид работата на две банки) е 171 милиона рубли.
Така процесът на създаване на нови пари от банките ще продължи, но до определен лимит. Този процес характеризира мултиплициращия ефект от разширяването на банковите депозити и може да бъдеизчислено, като се вземат предвид изискванията за резерви:
100 милиона рубли + 90 милиона рубли + 81 милиона рубли + ....= 100 милиона (1 + 0,9 + 0,92 + 0,93 + ...) = = 1 милиард рубли.
Следователно, при ниво на задължителните резерви от 10%, първоначалният депозит от 100 милиона рубли. се превърна в мултиплициращ ефект от разширяването на банковите депозити с 1 милиард рубли.
Конкретно да се оцени размерът на разширяването на паричното предлагане чрез създаване на нови пари от банките позволява паричният или банков мултипликатор (m). Изчислява се по формулите:
, където r е задължителната резервна норма в %; (4)
, където M е прирастът на депозитите, R е прирастът на резервите. (5)
В нашия пример m=10, т.е. всяка рубла увеличение на резервите доведе до увеличение на депозитите с 10 рубли. Стойността на мултипликатора е обратно пропорционална на задължителните резерви. Ако минималният резервен процент намалее до 5%, тогава m ще бъде -20, а ако се повиши до 20%, тогава m ще намалее до 5.
В реалния живот мултиплициращият ефект от разширяването на банковите депозити до голяма степен зависи от количеството „изтичане“ в системата на текущото обращение, тъй като не всички пари, взети под формата на заеми от банките, се връщат обратно в депозитите, част от тях продължават да циркулират като пари в брой. Освен това в нашия пример не взехме предвид, че клиентите на банките могат да заемат пари от текущи сметки, което също намалява способността на банките да издават заеми.
И накрая, ако парите се изтеглят от резервите на банките, мултиплициращият ефект би действал в обратна посока. Например покупката от търговска банка на държавни облигации на стойност 1000 рубли. намалява резервните ресурси на банката с тази сума, което в крайна сметка води до унищожаване на банковите депозити с 10 хиляди рубли. (при минимален резервен процент10 %).
Основните фактори, от които зависи процесът на създаване на нови пари от банките и следователно промяната в паричното предлагане, са размерът на минималния резервен процент и търсенето на нови заеми от кредитополучателите. Освен това стойността на посочения коефициент влияе и върху лихвите (правопропорционално за лихвите по кредитите и обратно пропорционално за лихвите по депозитите).
Провежданата парична политика от Централната банка оказва пряко влияние върху стойността на паричното предлагане в страната. Продавайки валутата, Централната банка намалява количеството пари с висока ефективност, купувайки го увеличава. По правило централните банки извършват доста активни операции на валутния пазар, тъй като поддържането на стабилен обменен курс на националната валута е в тяхната компетентност. По този начин целта на паричната политика често не е да регулира паричното предлагане, а да поддържа обменния курс на националната валута.
Политиката на отворения пазар, т.е. провеждането на операции на открития пазар днес е основният инструмент на паричната политика на развитите страни.
Целта на политиката на отворения пазар е бързо да се промени паричното предлагане чрез покупка и продажба на ценни книжа.
Терминът "отворен пазар" означава, че Централната банка продава и купува ценни книжа на борсата, а не чрез частни споразумения.
Тази политика е приложена за първи път в САЩ през 20-те години на миналия век и сега се използва широко във всички страни, където има развит финансов пазар. Ефективността на политиката на отворения пазар се крие в нейното почти моментално въздействие върху промяната в паричното предлагане. Продавайки ценни книжа, Централната банка намалява резервите на банковата система и съответно паричното предлагане,купуването, напротив, се увеличава.
Счетоводната политика е класически инструмент в практиката на централните банки. Същността на счетоводната политика е, че Централната банка определя определен процент, наречен сконтов процент или процент на рефинансиране, за кредитиране на търговска банка за попълване на резерви.
Условията за кандидатстване за такъв заем и възможността за получаването му варират в зависимост от държавата.
Терминът "сконтов процент" означава лихвения процент (или отстъпка), при който се дисконтират сметките, т.е. сконтовият процент е сумата на лихвите за времето, изтекло от момента, в който банкнотата е издадена на Централната банка до нейното обратно изкупуване. В България не е развито менителничното обръщение, а Централната банка на България не приема за плащане менителници. Но Централната банка на България определя процента на рефинансиране на търговските банки. В същото време възможността за получаване на заем от Централната банка при процент на рефинансиране зависи от редица условия. Счетоводната политика не е инструмент за оперативно въздействие върху паричното предлагане, освен това централните банки се стремят да следват стабилна и предвидима счетоводна политика. Освен това в някои страни, например в Руската федерация, процентът на рефинансиране е от голямо значение при данъчното облагане на финансовите транзакции.
При провеждането на паричната политика Централната банка изхожда от задачите за стабилизиране на икономическото развитие на страната.
Най-общо казано, това изглежда така: в периоди на икономическа рецесия Централната банка провежда експанзионистична политика, разширявайки паричното предлагане, в периоди на „прегряване“ на икономическата ситуация, напротив, възпира, намалява растежа на паричното предлагане или дори намалява предлагането на пари.