Познайте какво означават тези графики EliteTrader
„Икономиката след рецесията е по-лоша, отколкото си мислим“, Fortune.
Това показва, че американската икономика е в процес на най-лошото възстановяване след Втората световна война.
„Но как е възможно това“, питате вие. В края на краищата, не е ли Фед поддържал лихвените проценти близо до нулата в продължение на седем години, докато изпомпва повече от $4 трилиона във финансовата система като цяло?
Да, разбира се, че го направи, но неговият така наречен „паричен стимул“ не успя да извади икономиката от кризата или към устойчивия растеж, обещан от Фед. Вместо това БВП на САЩ се бори да достигне 2,2% от 2009 г. насам, доста под средното ниво от 3,6% за предходните 60 години. В крайна сметка: няма шанс икономиката да излезе от предишната си дългосрочна стагнация, освен ако вземащите решения фундаментално не променят подхода си. Ето снимка, илюстрираща "ръкоделието" на Фед, от статия в списание Fortune. Погледни:
„Както можете да видите, промените като цяло показват по-анемичен растеж след рецесията, отколкото си мислехме. От 2011 г. до днес икономиката на САЩ е нараснала средно само с 2% годишно, което е значително по-ниско от следвоенния среден растеж от около 3%“.
„Икономиката след рецесията е по-лоша, отколкото си мислим“, Fortune.
Трудно за вярване, нали? Трудно ли е да се повярва, че Фед може да налее повече от 4 трилиона долара във финансовата система и дори да не достигне собствената си цел за инфлация от 2%? Как е възможно това? Мислех, че повече пари означава повече инфлация? Сгреших?
Да и не. Виждате ли, политиката на Фед НАИСТИНА е създаденаинфлация, но не този вид инфлация, която ускорява дейността. Това, което създаде Фед, е инфлация на активите, инфлация на акции и ценни книжа, което в крайна сметка води до финансова нестабилност и болезнени периоди на корекция. Индексът SnP се е увеличил повече от два пъти от 2009 г. насам, докато Dow всъщност се е утроил. Цените на акциите скочиха до небето, докато спекулантите на Уолстрийт се втурнаха във всички посоки. Това са само трудолюбивите нещастници, които не са спечелили нищо от политиките на Федералния резерв, защото нито цент от тези пари не е изтекъл в реалната икономика, където биха могли да направят нещо добро. Вместо това парите са заседнали във финансовата система, където изпомпват един гигантски балон след друг.
Ето как изглежда изпомпването на пари от Фед на хартия:
Вижте как черната линия се издига с всеки нов рунд на QE? Ето как работи тази политика. Богатите стават по-богати, докато работниците се борят да преживеят, тъй като часовете намаляват, заплатите стават по-луди, здравеопазването струва повече и спестяванията за пенсиониране изчезват. Чудно ли е, че Бени Сандърс толкова се запали?
Защото всички знаят, че тези цени са фалшиви. Това е просто „пяна“ от нулеви ставки и QE, всяка частица. И все още няма дъно, поради което Фед е толкова притеснен: ако пазарът направи внезапен обрат и цените на акциите започнат да падат рязко, никой не може да предвиди къде ще спрат. Ще видим „срива на века“, който ще настъпи само след няколко седмици. Никой не знае със сигурност.
Според анализатора Брайън Барние цените на акциите достигнаха стратосферни висоти, защото „Фед избра да наводни финансовия пазар с долари, като изкупи дълг“.
Добре, но акоФедералният резерв е отговорен за 93% от това рали, така че колко ще трябва да паднат акциите, преди стойността им да започне да отразява реалността?
Несъмнено ще паднат много повече, отколкото някой дори може да си представи. Ето защо Фед НЕ ПРОДАДЕ и вероятно НЯМА ДА ПРОДАДЕ нито един от активите си на стойност 4,5 трилиона долара, които в момента са в баланса му. Той се страхува твърде много, че инвеститорите ще приемат това като знак, че Фед оттегля подкрепата си за пазарите и това ще започне порочен кръг от панически разпродажби. С други думи, Фед ще остане с раздутия си баланс до Страшния съд, ако не и повече.
Но да се върнем към първоначалния ни въпрос: защо цените на акциите продължиха да се покачват, когато Фед спря своите операции по изпомпване през 2014 г.?
Отговор: обратно изкупуване на акции.
Вижте тази диаграма, която намерих в Contra Corner на David Stockman. Помага да се илюстрира как акциите се покачват не поради силни фундаментални показатели, а защото ръководството на големи компании е взело големи заеми на дълговия пазар, за да изкупи обратно акции в собствените си компании. Точно така, шефовете на големите корпорации задлъжняват, за да стимулират цената на акциите си, така че да могат да оберат каймака от изобилни печалби под формата на възнаграждение на изпълнителен директор. Можете да се уверите:
„Диаграма на деня: Абсолютна корелация – обратно изкупуване на акции и SnP 500 от 2010 г. насам“, Contra Corner.
Това тласка пазара нагоре. Не фалшиви данни за работни места, не фалшиви данни за възстановяване на строителната индустрия и със сигурност не увереността на Йелън в някакво възстановяване. В основата на всичко това са евтините пари, финансовият инженеринг иизмама. Това е накратко за днешния фондов пазар.
Сега вижте тази шокираща информация от Bloomberg:
„Компаниите от индекса Standard and Poor's 500 са готови да изкупят обратно акции за $165 милиарда през това тримесечие, близо до рекорда от 2007 г.“
„Има само един купувач, който поддържа бичия пазар на S&P 500“, Bloomberg.
165 милиарда долара в акции това тримесечие се превръщат в 880 милиарда долара годишно. Това са много пари, достатъчни да тласнат пазара нагоре, докато инвеститорите на дребно почувстват, че моментът е настъпил и започнат да продават. И инвеститорите на дребно продават. Според последния доклад на Bank of America (данен на Zero Hedge):
„Клиентите на Bank of America са нетни продавачи на американски акции за седми пореден месец“… хедж фондовете и частните клиенти също бяха нетни продавачи…
Резюме на Bank of America: Клиентите не вярват в рали, продължавайки да продават акции в САЩ специално на корпорации, чиято активност за обратно изкупуване на акции е близо до най-високите си стойности за всички времена: „Обратните изкупувания на корпоративни акции се ускоряват за трета поредна седмица, достигайки шестмесечен връх, също над нивата от същия период на миналата година“
„Периодът без обратно изкупуване започва в понеделник: не е ли това катализаторът, който спира ралито на S&P?“, Zero Hedge.
ПРОДАВАМ. ПРОДАВАМ. ПРОДАВАМ". ПРОДАВАМ. ПРОДАВАМ. ПРОДАВАМ. Изглежда, че единствените, които не се отправят, са шефовете на големите корпорации, които искат да направят един последен голям тласък, преди пазарът да се сбогува.
Ето още от Bloomberg:
„Единственото искане“? Имате предвид, че единственияткупува тези скапани акции - компаниите ли ги издават?
Така е и можете да обвинявате за всичко любезните приятели от Федералния резерв. Ако не бяха препоръчали нулеви лихвени проценти на Фед и QE от $4 трилиона, тази последна вълна от самоубийствени спекулации никога нямаше да се случи. Нека си признаем, ако лихвените проценти бяха нормални, нямаше да има начин топ мениджърите да заемат пари, за да изкупят обратно акции в собствените си компании. Просто би било твърде скъпо, така че този проблем просто нямаше да съществува. Евтините пари създават балони, а производител на евтини пари номер 1 в света днес е, разбира се, познахте, Джанет "Fracking" Йелън.
И така, каква е крайната цел на всичко това, какво всъщност се опитва да постигне Фед? Разбира се, след като прави едно и също нещо отново и отново в продължение на седем години, Фед не очаква различен резултат, нали?
Разбира се, че не. В крайна сметка Федералният резерв в никакъв случай не е луд. Федералният резерв знае какво прави. Той знае, че неговата парична политика е „политика за евтини пари“ и няма да има ефект върху създаването на работни места, бизнес инвестициите или икономическия растеж, точно както знаеше, че QE няма да увеличи инфлацията, тъй като заплатите са задържани. Той знае това, защото вижда едни и същи резултати във всяка страна, където са комбинирани евтини пари и строги икономии. Помислете, че заговорът на централната банка е изпълнявал същата програма в Обединеното кралство, ЕС, Япония и САЩ. Във всеки случай политическата класа забави растежа (чрез съкращаване на държавните разходи), докато централната банка изпомпва трилиони във финансовата система. И резултатът е точно такъв, какъвто може да се очаква; инвеститорската класа прави милиарди, докато икономикатаотслабва при засмукване. Какво повече доказателство ви трябва?
Както казахме, това явление не се ограничава само до Америка. Това е глобално преструктуриране на доминиращите западни икономики, отклонение от демократичния модел, където политиката се определя от представителните органи на властта. Новият ред представлява фундаментална промяна в политическата икономия, икономика, която в момента обслужва изключителните интереси на горния един процент. Добре дошли в Прекрасния нов свят на Федералния резерв.
Ключът тук за дълбоките държавни елити – онези, които контролират целия апарат зад завесата на централните банки – е инфлацията. Докато инфлацията остава ниска, централните банки могат да продължат да изпомпват богатство към магнатите на върха. Ето защо не може да се остави икономиката да расте, защото ако икономиката расте твърде бързо и повече хора си намерят работа, тогава натискът върху заплатите продължава да расте, принуждавайки централните банки да повишават лихвените проценти.
Елитите не могат да си позволят това, защото по-високите лихвени проценти заплашват да подкопаят лесните им пари. Така че икономиката трябва да бъде задушена със строги икономии, така че свръхбогатите да могат да спечелят повече печалби за себе си. Ето защо икономиката ще остане в депресия в обозримо бъдеще. Това е политика.
Това е скрития мотив зад строгите икономии. Което няма нищо общо със загриженото хленчене за държавния дълг или растящия дефицит. Това са глупости. Говорим за борба с инфлацията, така че олигарсите да получават все по-голямо парче от баницата. Край на историята.
Както бе споменато по-горе, Фед знае точно какво прави, точно както централните банки знаят точно какво правят. Не е трудно да се разбере това. Всичко товасъвсем прост, но хитър план - да се прекрои икономиката така, че шепа неприлично богати плутократи да дойдат да контролират всичко. Това е основната цел. Искат всичко.
И така, какво можем да направим, за да обърнем това?
За съжаление тук съм в задънена улица. Забележка: