Учебник Фирмени разходи
18.2. какво е репо сделка
Най-лесният начин да обясните какво представляват споразуменията за обратно изкупуване (от английското repurchase agreement (REPO) - repo Agreement) е с условен пример. Да кажем, че има организация "Заемополучател", която се нуждае от пари. И има организация "Кредитор", която може да заеме тези пари. И така, REPO е транзакция, при която „Кредитополучателят“ продава ценни книжа на „Кредитора“ за, да речем, 100 рубли и след известно време ги изкупува обратно, но за 110 рубли.
По този начин икономическият смисъл на REPO е да предостави на "Кредитополучателя" паричен заем, обезпечен с ценни книжа. Съответно данъчното облагане на РЕПО сделка се основава на принципите на данъчно облагане не на продажбата на ценни книжа, а на предоставянето на заем. Надплащане от 10 рубли. (110-100) се признава като разход за лихви на "Кредитополучателя" и, съответно, приход на "Кредитора".
Има обаче друга ситуация (макар и рядко), когато икономическият смисъл на REPO се състои именно в получаването (или предоставянето) на определени ценни книжа, а не на пари. Например една компания спешно се нуждае от акции на друга компания. И така тя сключва REPO сделка, според която купува тези акции от партньор, да речем, за 300 рубли, а след известно време се задължава да ги продаде за 250 рубли. Както можете да видите, тук заемът вече е предоставен от ценни книжа, обезпечени с парични средства. Следователно разликата между покупната и продажната цена на акциите е 50 рубли. (300-250) - признава се като разход под формата на лихва по получен заем от ценни книжа.
Така сделката винаги се състои от две части: – първата част на REPO: продажба (покупка) на ценна книга; – втората част на REPO: обратно изкупуване (продажба) на ценната книга.
18.3. Условия, при които продажбата на ценни книжа се признава в данъчното счетоводство като РЕПО сделка
Но за да се изчисли данъкът съгласно правилата на член 282, е необходимо сделката да отговаря на определени условия. Нека се спрем накратко на всеки от тях.
18.3.1. Предмет на сделката
Както бе споменато по-горе, предмет на РЕПО сделка трябва да бъдат дялови ценни книжа. Такива ценни книжа се считат за ценни книжа, издадени в съответствие с изискванията на Федералния закон „За пазара на ценни книжа“. Основното изискване е емисионните проспекти на търговските организации да бъдат регистрирани във FCSM, за кредитните организации - в Централната банка на Руската федерация, а за застрахователните организации - в Министерството на финансите на България.
Така член 282 от Данъчния кодекс на България не може да се приложи, ако предмет на РЕПО сделка са например менителници. Те не попадат в определението за емитируеми ценни книжа.
По време на първата и втората част на РЕПО сделката трябва да бъдат закупени (продадени) ценни книжа от същата емисия в същото количество. Ако при втората част на REPO ценните книжа са продадени в по-малко количество, тогава непродадената част от ценните книжа се счита за продадена. Съответно данъкът върху тези ценни книжа ще трябва да се изчислява съгласно правилата на член 280 от Данъчния кодекс на Руската федерация.
- кредитополучателят признава изпълнението на втората част от REPO, т.е. закупуването на неговите ценни книжа обратно, но тъй като те не са реално изкупени, продажбата им се отразява в данъчното счетоводство към датата на втората част от REPO;
- кредиторът признава изпълнението на втората част от REPO, тоест продажбата на ценни книжа на кредитополучателя, и в същото време отразява покупката им в данъчното счетоводство.
Моля, имайте предвид, че стойността на ценната книга по втората част на REPO трябва да е известна още в момента на транзакцията. И не е задължителнотака че цената да се изрази във фиксирана сума. Достатъчно и формулата за неговото изчисляване. Основното условие е цената на "обратното" РЕПО да е известна към момента на сделката.
18.3.2. Участници в сделката
18.3.3. Срок на сделката
Трябва да се отбележи, че на практика някои организации се опитват да заобиколят ограничението на условията на REPO сделката. За да направите това, в деня на втората част от REPO, когато ценните книжа се изкупуват обратно, страните сключват второ REPO споразумение (REPO № 2) при същите условия със същите ценни книжа.
В резултат на това РЕПО № 1 се удължава до края на РЕПО № 2. От гледна точка на данъчните рискове обаче това в никакъв случай не е безопасно. Факт е, че както казахме по-горе, началната и крайната дата на REPO сделката е денят, в който са се случили две събития: едната страна е прехвърлила ценните книжа, а другата страна е платила за тях. Въпреки това, в описаната репо схема № 1, прехвърлянето на ценни книжа към първоначалния продавач не се състоя. Вместо това страните прихващат задължението за покупка и задължението за продажба на ценни книжа (т.нар. нетиране). Това означава, че формално РЕПО № 1 продължава да работи, но сделки с РЕПО № 2 не се извършват от гледна точка на данъчното облагане. По-специално Федералната антимонополна служба на Московския окръг от 31 май 2004 г. № КА-А40/3907-04 стигна до такова разочароващо заключение за данъкоплатците.
18.3.4. Трябва да се преведат пари
За да изчисли данъка в съответствие с правилата, установени в член 282 от Данъчния кодекс на Руската федерация, кредиторът по първата част на REPO трябва задължително да преведе пари като плащане за ценни книжа. Нека обясним това със следния пример.
Кредитополучателят в първата част на REPO продава ценни книжа на кредитора за 100 рубли. Но парите не се превеждат. В резултат на това кредитополучателят има "вземане" за 100 рубли. Презза известно време кредиторът във втората част на REPO продава ценни книжа на кредитополучателя за 110 рубли. Кредитополучателят също не плаща. В резултат на това възниква следната ситуация:
- за първата част от РЕПО, Кредиторът дължи на кредитополучателя 100 рубли;
- за втората част от РЕПО кредитополучателят дължи на кредитора 110 рубли.
18.4. Как да изчислим данъка
За да изчислите правилно данъка върху дохода при REPO сделка, трябва да вземете предвид няколко правила.
18.4.1. РЕПО сделката не променя първоначалната стойност на ценните книжа и размера на натрупания купонен доход (ACI)
Когато Кредитополучателят продава ценни книжа с ACI, тяхната стойност се записва в данъчните регистри. В бъдеще сумата на купонния доход, натрупан в периода между първата и втората част на REPO (т.е. когато ценните книжа действително принадлежат на кредитора), Кредитополучателят продължава да отразява в данъчното счетоводство. С други думи, в края на всеки отчетен период данъчното счетоводство показва сумата на купонния доход, отнасящ се към този отчетен период. Кредиторът не причислява ACI към доходите през времето, през което ценната книга се държи от него.
Съгласно параграф 2 на член 282 от Данъчния кодекс на България сумите, получени от Кредитора от емитенти на ценни книжа, са доход само за Кредитополучателя. Кредиторът не отразява такива приходи в данъчното си счетоводство. Тяхната стойност просто намалява сумата, дължима от кредитополучателя по втората част на REPO. И ако това не се случи, Кредиторът превежда получената от издателя сума по сметката на Кредитополучателя. Всяка от тези опции може да бъде посочена в договора. По този начин, считано от 2006 г., кредиторите не трябва да плащат данък върху доходите на средствата, получени от емитенти на ценни книжа.
Alfa LLC продаде Omega CJSC по REPO сделка, сключена за 3 месеца, акции за 100 000 рубли. За втората част на REPO LLC Alfaтрябва да изкупи ценните книжа за 103 000 рубли. Споразумението предвижда, че всички средства, получени от CJSC Omega от емитента на акции преди датата на втората част на REPO, трябва да бъдат преведени по сметката за сетълмент на LLC Alfa.
Месец след сключването на сделката емитентът на акции изплати дивиденти върху тях в размер на 10 000 рубли. Страните по договора имат следните данъчни последици.
Дивиденти все едно са изплатени през 2005г
CJSC Omega ще плати данък върху дохода в размер на 9% в размер на 900 рубли от получените дивиденти. (10 000 RUB x 9\%)
Alpha LLC, след като получи дивиденти по текущата си сметка, ще плати данък върху дохода в размер на 24 процента в размер на 2400 рубли. (10 000 рубли х 24 \%).
Изплатени дивиденти през 2006 г.
Omega CJSC не отразява получените дивиденти в данъчните си регистри.
Alpha LLC, след като получи дивиденти по текущата си сметка, ще плати данък върху дохода в размер на 9 процента в размер на 900 рубли. (10 000 рубли х 9 \%).
18.4.2. Към момента на извършване на първата част от РЕПО не възникват данъчни приходи и разходи
Те се появяват след приключване на втората част от REPO. Въпреки това, ако продавачът изчислява данъка върху дохода върху първата част от REPO на базата на начисляване, тези разходи трябва да бъдат отразени в края на всеки отчетен период. Това следва от член 272, параграф 8 от Данъчния кодекс на Руската федерация.
18.4.3. В данъчното счетоводство разходите за РЕПО сделка се нормализират
Продавачът по първата част на REPO, отписвайки разликата между продажната и покупната цена на ценните книжа, трябва да вземе предвид ограниченията, установени в член 269 от Данъчния кодекс на Руската федерация. В същото време, ако Кредитополучателят не е взел заем при сравними условия, се прилагат следните ограничения:
– максималния размер на лихвата по REPO, признат от Кредитополучателяразходи, които не трябва да надвишават ставката на рефинансиране на Централната банка на Руската федерация, увеличена 1,1 пъти (взета на датата на получаване на парите за първата част на REPO) - за заеми в рубли;
– максималният размер на лихвата по РЕПО, призната от Кредитополучателя като разход, не трябва да надвишава 15 на сто – за кредити в чуждестранна валута.
Сега нека да преминем към правилата за изчисляване на лихвата по REPO сделка. Можете да използвате следните формули за това. Ако целта на репото е да се заемат пари, формулата изглежда така:
P (REPO) \u003d (C2 - C1): (C1 x T) x 365 x 100 \%,
където: P(REPO) – лихва по REPO; T е периодът от време между получаването на парите по първата част на REPO и тяхното връщане; C1 - стойността на ценните книжа за първата част на REPO; C2 - стойността на ценните книжа за втората част на REPO.
В същия случай, когато целта на REPO е заем за ценни книжа, лихвите по REPO се изчисляват, както следва:
P(REPO) \u003d (C1 - C2): (C2 x T) x 365 x 100 \%
Използваме условията от предишния пример. Между получаването на парите по първата част на REPO и тяхното връщане изминаха 60 дни. Следователно пределната лихва по сделката е равна на:
(103 000 RUB – 100 000 RUB): (100 000 RUB x 60 дни) x 365 дни x x 100 \% \u003d 18,25 \%
Лихвеният процент на рефинансиране, определен от Централната банка на България в деня на получаване на парите за първата част от REPO, беше 13 процента. Това означава, че максималният размер на лихвата по РЕПО сделка ще бъде 14,3 процента (13% x 1,1).
Максималният процент е по-малък от действителната му стойност (14,3 \% ‹18,25 \%). Следователно Alfa LLC може да включи само 2350,68 рубли в разходи, които намаляват облагаемия доход. (100 000 рубли x x 14,3 \% x 60 дни: 365 дни).