Анализ на финансовите отчети_под редакцията на Ефимова Мелник_Уч пос.6 2-ро издание -408с -Страница 21
* Вътрешните източници на финансиране включват само FCPT.
** Вътрешните източници на финансиране включват: НДИ, парични средства в началото на отчетния период, дезинвестиране и други положителни инвестиционни потоци (постъпления от продажба на дългосрочни финансови инвестиции, приходи от тези инвестиции, постъпления от изплащане на заеми, предоставени на други организации).
1. Показатели за ликвидност. Анализът на коефициентите на финансова ликвидност, за да се повиши валидността на оценката на реалната платежоспособност на организацията, е полезно да се допълни изчисляването на следните показатели. Използваме данните от две стопански години: отчетна (отчет) и предходна (пр.).
Таблица данни. 4.9 показват, че анализираната организация ще може непрекъснато да извършва текущи дейности поради получаването на средства за предварително изпратени продукти. Този период на самофинансиране (1) варира от 32 до 47 дни. Следователно организацията в продължение на две години успя да извършва основните си дейности само за сметка на наличните парични средства и за сметка на паричните постъпления за предварително изпратени стоки в рамките на един до един и половина месеца.
където цифрите 1 642 312,5 и 837 475 са средната стойност съответно на краткосрочните и дългосрочните задължения през отчетния и предходни периоди.
Коефициентът на Бивър се счита за доста представителен показател за платежоспособност. Изчислява се от паричния поток
Динамичният показател за степента на дълга съгласно табл. 4.9 показва, че отрицателните стойности на NPV през предходния период не позволяваторганизации за своя сметка за погасяване на главницата на дълга. Но до края на отчетната година тази цифра достига 53,5 години. Това означава, че общият размер на дълга на организацията към този момент е над 53,5 пъти по-висок от стойността на NPV. Ако NPV се използва напълно в бъдеще за изплащане на дълг, който няма да расте от година на година, тогава, като се вземе предвид размерът на NPV, образуван в края на отчетната година, организацията ще се нуждае от около 53,5 години, за да го изплати напълно. Така в края на отчетния период рискът на кредиторите леко намалява. Обърнете внимание, че в Германия, например, Насоките за кредитиране (1992) определят, че германските фирми трябва да покриват дълговете си за максимум 7 години, за да осигурят достатъчен кредитен потенциал. Някои германски компании обаче определят свои собствени, по-строги стандарти за този показател. Например за компаниите Bayer и BASF стандартът е 3,5 години.
1.10. Ако наличните средства в резерва се използват за изплащане на дълга, тогава се изчислява индикаторът за степен на нетен дълг:
Кредити + Заеми + Задължения - Парични средства на NPV след плащане на дивиденти, лихви и данъци
За отчетния период този показател е равен на
По този начин, ако организацията изпрати всички налични средства по сметките и в брой, за да изплати дълга си, което рядко се случва на практика, тогава срокът за погасяване може да бъде намален с 1,7 години (от 53,5 на 51,8 години). Подобно на предишния индикатор, той е вид индикатор и се използва при анализа на паричните потоци в динамика и за сравняване на организациите една с друга.
1.11. По аналогия със статичния коефициент на междинния продуктпокритие за погасяване на задължения към кредитори, можете да привлечете условно и краткосрочни вземания. Такъв допълнителен източник на финансиране би позволил да се намали падежът на дълговете 1,4 пъти (почти 15 години):
финансиране и необходимостта от наблюдение на показатели за потенциалните матуритети на своите дългове. При липса на просрочени задължения и постоянен ръст през финансовата година, NPV, може да се приеме, че анализираната организация няма да намали способността си да се самофинансира и ще бъде в състояние да извършва текущи плащания навреме.
2. Инвестиционни показатели. Динамиката на инвестиционните показатели е особено важна, тъй като интензивността на капиталовите инвестиции варира от година на година.
2.1. Особен интерес представлява показателят, който характеризира степента на участие на ПЧИ в покриването на дефицита нетен паричен поток от инвестиционна дейност (НКП):
Ако FPI > 0, това означава, че организацията е направила всички инвестиции в нетекущи активи за сметка на дезинвестиране и други положителни инвестиционни потоци (постъпления от продажба на дългосрочни финансови инвестиции, приходи от тези инвестиции, парични постъпления от изплащане на заеми, предоставени на други организации). В този случай изчисляването на коефициента на реинвестиране на средствата не се извършва.
В отчетния период изчисляването на коефициента показва, че има 100% реинвестиране на NPV. В предходния период тя беше равна на нула.
Многократното превишение на дефицита NPI над NDI показва, че при пълното използване (реинвестиране) на средства от текуща дейност, изходящият паричен поток от инвестиционна дейност е покрит основно отвъншно финансиране.
2.2. Способността на предприятието да прави инвестиции без привличане на външни източници на финансиране отразява показателя за степента на покритие на инвестиционните инвестиции:
Степен на покритие на инвестицията
Степента на покритие на инвестиционните вложения през отчетния период е 0,036 (30 708 / 863 458).
Така през отчетната година само 3,6% от направените инвестиции в нетекущи активи са финансирани за сметка на ЦДПТ.
Общият размер на външното финансиране се разбира като общия приток на средства в резултат на нарастването на заемния и собствения капитал, например чрез допълнителна емисия на акции.
След като анализираме обема и времето на използваните източници на финансиране, можем да направим заключение за позицията на тази организация на капиталовия пазар.
Съотношението на размера на вътрешното и външното финансиране през отчетния период: 30 708 /6 112 551 = 0,005, като в изчислението са включени само ПЧИ като вътрешен източник на финансиране
Съотношението на размера на вътрешното и външното финансиране през отчетния период: (30 708 + 32 059 + 33 356) / 6 112 551 = 0,016, като в изчислението са включени всички вътрешни източници на финансиране, а не само ПЧИ.
Очевидно е, че за да се повиши финансовата стабилност на организацията, размерът на вътрешното финансиране трябва да надвишава общия размер на външните финансови източници.
В допълнение към всички източници на средства, анализаторът може да анализира отделно структурата на външното финансиране. За целта се изчислява един от следните показатели.
3.2. Дял на собствения източник на външно финансиране в общия размер на външното финансиране: