Делистването е изключване на акции от котировъчния списък.
Статутът на търговските дружества се подобрява, ако техните ценни книжа бъдат допуснати до търговия на фондовите борси. В света на бизнеса обаче има възходи и падения. Понякога платформите за търговия са принудени да извършат процедура, известна като делистване на акции. Обикновено това е резултат от сериозно влошаване на икономическите резултати на предприятието.
Терминология
Листването е многоетапна процедура за разрешаване на ценни книжа на компании да бъдат търгувани на фондовия пазар. Този термин идва от английска дума, която се превежда като "списък". Задължителна част от процеса на листване е задълбочена и цялостна проверка на финансовото състояние на дружество, кандидатстващо за участие в търговията на финансовия пазар като емитент (компания, пускаща своите акции на борсата).
Цел на вписването
Компаниите са склонни да станат част от процесите, протичащи на борсата за ценни книжа, за да привлекат капитал и да подобрят статуса си. Емитенти, преминали стриктна проверка преди да бъдат включени в котировъчната листа, вдъхват доверието на потенциални инвеститори и бизнес партньори. В допълнение, компаниите, чиито акции се търгуват на организиран фондов пазар, са постоянно под строг надзор от ръководството на борсата. Всяка значителна промяна в тяхното финансово състояние незабавно се съобщава на широката общественост. Ако бизнесът на която и да е компания се разпадне, борсата може да инициира премахване от списъка. Това означава изключване на емитента от котировъчните листи и премахване на акциите му от търговия.
Процедура за листване
На предварителния етап компаниите, желаещи да пласират свои дялови ценни книжа, подават заявление за това до ръководството на борсата. Между публично акционерно дружество и представители на борсатасе сключва споразумение за прегледа.
Дружеството осигурява допускането на борсови специалисти към своите учредителни документи и счетоводни отчети. Експертите проучват рентабилността на бизнеса на емитента, историята на промените в уставния капитал и способността на акционерното дружество да изпълнява текущи финансови задължения. Резултатите от работата на специалистите се разглеждат внимателно от специална котировъчна комисия на борсата, която взема окончателното решение. Компаниите, които отговарят само на част от изискванията, са включени в отделен списък с кандидати, които очакват да бъдат включени в списъка в обозримо бъдеще.
Строгостта на процедурата за допускане на емитенти до пазара на ценни книжа е напълно оправдана. Многоетапните проверки служат като вид филтър, който не позволява на съмнителни и ненадеждни акционерни дружества да навлязат на националния фондов пазар. Съгласно закона ценни книжа на дружества, които не са преминали процедурата по листване, могат да се търгуват само на извънборсовия пазар. Несистемните сделки с акции не се регулират от държавата и нямат гаранции за сигурност.
Емитентите, включени в котировъчните списъци, са длъжни да информират подробно организаторите на аукциона за всички аспекти на дейността си. Борсата получава такси от акционерни дружества за процедурата по листване и последващо наблюдение на финансовите резултати.
Изисквания към фирмите
В света има стотици организирани фондови борси. Някои от тях са с международен статут, други работят с ценни книжа на национално ниво. Правилата за листване варират от борса до борса. Пазарите, които се грижат за репутацията си, поставят изключително високи изискваниякапитализация и нивото на корпоративно управление на компаниите.
Допълнително условие често става задължителното присъствие на определен брой маркетмейкъри, които са готови да поддържат ликвидността на ценните книжа постоянно. Някои нововъзникващи борси показват либерално отношение към кандидатите за включване в списъците с котировки. Те позволяват да се търгуват акции на компании, които не могат да бъдат листвани на водещите фондови борси.
Изключение
В днешния свят, редовно преживяващ икономически кризи и сътресения, дори най-надеждните и стабилни предприятия могат да се окажат в трудна ситуация. Ако финансовото състояние на отделна компания поражда сериозни опасения, специална комисия на борсата взема решение за необходимостта от делистване. Това се смята за най-тъжния край за емитента. Често такава мярка се прилага в случай на фалит и неизпълнение на финансови задължения.
Делистингът е процедура за изключване на емитент от котировъчните списъци и прекратяване на свободното движение на неговите ценни книжа на борсовия пазар. Понякога този процес може да бъде чисто технически. Делистването не е едностранно решение, взето от ръководството на платформата за търговия. В някои случаи се инициира от самия емитент. Ако ползите, които една компания печели от листването, не оправдават свързаните с това разходи, нейните собственици могат да отменят акциите от борсата. Това доброволно решение не е непременно резултат от финансовите проблеми на емитента.