Депозитари, регистратори, организатори, работници като професионални участници на пазара на ценни книжа -

Депозитари. Депозитарите са организации, които предоставят услуги за съхранение на сертификати за ценни книжа и/или регистрация на права на собственост върху ценни книжа, т.е. Депозитарът поддържа сметки, по които се записват ценни книжа, прехвърлени му от клиенти за съхранение, а също така директно съхранява сертификати за тези ценни книжа. Депозитар може да бъде само юридическо лице. Отговорностите на депозитаря включват:

1) Регистриране на фактите на обременяване на ценните книжа на вложителя със задължения;
2) Поддържане на депозитарна сметка отделно от другите, като се посочват датата и причината за всяка транзакция по сметката;
3) Прехвърляне на вложителя на цялата информация за ценни книжа, получена от депозитаря от емитента или притежателя на регистъра на собствениците на ценни книжа.

Ако депозитарят не изпълни задълженията си за регистриране на правата върху ценни книжа, включително пълнотата и коректността на записите по депо сметките, той носи отговорност за неизпълнението им. [5, 7]

Ценните книжа могат да се съхраняват в депозитар по два начина: в отворена (колективна) и затворена (отделна) форма. При отворено съхранение сертификатите на всички ценни книжа от една емисия се съхраняват „на една купчина“. Невъзможно е да се каже на кой от вложителите, кой сертификат принадлежи. Инструкции за извършване на депозитарни операции в този вид съхранение се приемат само с посочване на броя на ценните книжа, без да се посочват техните индивидуални характеристики.

При затворено попечителство депозитарят знае точно кои ценни книжа принадлежат на даден вложител. При този метод на съхранение се приемат инструкции от вложителя с посочване на индивидуалните характеристики на ценните книжа или удостоверяване.сертификати. Отвореният метод на съхранение е много по-технологичен и по-опростен и трябва да се препоръча за организиране на съхранението на емисионни ценни книжа, когато потребителските свойства на различни ценни книжа от една и съща емисия не се различават една от друга. Именно отвореният метод на съхранение дава възможност за най-ефективно организиране на безкасови плащания на организирани пазари. Затвореният метод на съхранение се препоръчва да се използва в специални случаи, когато свойствата на ценни книжа от една и съща емисия могат да бъдат различни. Например, може да се намръщим на лотарийните тегления на акции, притежавани от собственици, но ако трябва да отчитаме ценни книжа от такава емисия в депозитар, тогава сме принудени да уредим те да бъдат частни.

И накрая, ценните книжа, принадлежащи на самия депозитар, се съхраняват в депозитара. Отчитането на ценни книжа от открито, затворено съхранение и собствени ценни книжа на депозитаря се показва по различни сметки от сметкоплана на депозитаря, това са сметки съответно 51,53,50. [13 269]

Така че, след като разгледахме по-подробно дейността на депозитарите, можем да формулираме основните им функции. Те включват: водене на сметки по договор с клиент; съхранение на сертификати за ценни книжа; действайки като посредник между емитента и инвеститора, тоест депозитарят помага на клиента, който е депозирал своите ценни книжа, да получи дължимите му ползи, прехвърля цялата предназначена за него информация, идваща от емитента. [10, 117]

Регистратори. Регистраторите (притежатели на регистър на ценни книжа) поддържат регистър на притежателите на ценни книжа, събират, коригират, обработват, съхраняват и предоставят данни, които изграждат системата за поддържане на регистъра на притежателите на ценни книжа. самоюридически лица, които нямат право сами да извършват сделки с ценни книжа.

В допълнение към основните си функции регистраторите обикновено изпълняват допълнителни задължения, тясно свързани с поддържането на регистъра. За документарни емисии, регистраторът отговаря за издаването и надзора на обращението на сертификати за ценни книжа. При смяна на собственика регистраторът трябва да издаде удостоверение на името на новия собственик и същевременно да се увери, че предаденото му за преиздаване удостоверение наистина е на лицето, което го е предало, не е откраднато и не се търси. Освен това регистраторът издава блокиране на ценни книжа, свързани с арест, залог или други операции. Регистраторът, като правило, е агент на емитента при извършване на корпоративни действия във връзка с ценни книжа, като сплит (разделяне на акции на по-малки), консолидация, конвертиране и други. Чрез регистратора емитентът може да предава информационни съобщения на своите инвеститори. Освен това, ако ролята на регистратор се изпълнява от банката, тогава тя може да действа като агент по плащанията на емитента. [10, 114]

И така, основното задължение на регистратора е своевременното предоставяне на регистъра на емитента. Друго задължение на регистратора, тясно свързано с основното, е поддържането на лични сметки на притежатели на ценни книжа и номинирани титуляри на сметки, които в случай на бездокументарна емисия удостоверяват собствеността върху ценни книжа. По този начин дейностите на регистратора по правило съчетават две основни задължения - да съставят регистри за емитента и да вземат предвид правата на собственост на инвеститорите върху ценни книжа.

Организатори. Организаторите на търговия на пазара на ценни книжа предоставят услуги, които пряко улесняват сключването на гражданскоправни сделки. Те дължатразкрива следната информация на всяко заинтересовано лице: правила за допускане на участници в ценни книжа до търговия; правила за допускане до търговия с ценни книжа; правила за сключване и съгласуване на сделки; правила за регистриране на транзакции; ред за извършване на сделки; правила, ограничаващи манипулирането на цените; графикът за предоставяне на услуги от организатора на търговия на пазара на ценни книжа; процедурата за извършване на промени и допълнения към горната информация; списък на ценните книжа, допуснати до търговия. За всяка сделка, сключена в съответствие с установените правила, на всяко заинтересовано лице се предоставя информация за датата и часа на сключване на сделката, цената на една ценна книга, броя на ценните книжа, както и името и държавния регистрационен номер на ценните книжа. [13, 78]

Тази информация трябва да бъде достъпна за служители на отдели, които прилагат правилата на организатора на търговията, манипулирането на цените и използването на вътрешна информация, както и служители на Федералната комисия или лица, упълномощени от Федералната комисия да извършват проверки на дейностите на организатора на търговия. Организаторът на търговията е длъжен да осигури поверителността на информацията, представляваща търговска тайна. Организаторът на търговията е длъжен да предприеме и да спазва мерки за гарантиране на надеждността на разкритата информация, което трябва да включва използването на пароли и други средства, които ограничават достъпа до системите, следователно трябва да има ясно определение на времето, местоположението и естеството на достъпа до тези системи и трябва да се извърши процедура за надзор, за да се гарантира разумно почтеността на служителите, отговорни за събирането, проверката, разкриването и разпространението на информация. [3, 8]

И така, разглеждайки го по-подробнодейности на организаторите на търговия на пазара на ценни книжа, можем да заключим, че те трябва да насърчават отвореността на пазара на ценни книжа.

Jobbers. Като професионални участници на пазара на ценни книжа, Jobbers могат да действат - консултанти по проблемите на конюнктурата на пазара на ценни книжа - за първи път се появяват в лондонското Сити. Техните дейности бяха необходими във връзка с постоянното разширяване на мащаба и структурата на пазара на ценни книжа, сложността на операциите на този пазар. В депозитарии и други места за съхранение има огромно количество ценни книжа, емитирани от различни емитенти по различно време и надарени с различни свойства.

Jobbers са необходими не само за правилна оценка на инвестиционните качества на вече емитирани ценни книжа, но и за да помогнат на емитентите да изпълнят новите си емисии. Те не само дават еднократни консултации, но и решават сложни проблеми на пазара на ценни книжа (правят прогнози за промените в цените на акциите, определят перспективите за развитие на отделните сектори на икономиката, анализират данъчната политика). За целта те създават временни изследователски екипи от икономисти, банкови служители и други специалисти. Брокерите и дилърите, ако подготвят големи сделки на пазара на ценни книжа, за да намалят риска, предпочитат да използват услугите на джоббъри, специализирани в определени видове ценни книжа и сделки с тях, когато оценяват всички възможни варианти. Службите за търсене на работа са сред най-високо платените, защото познават всички подробности на данъчните закони, наблюдават пазарните условия и прилагат знанията си, за да помогнат на клиентите да постигнат целите си, които са толкова необходими. [13, 79]

По този начин, след като разгледахме в тази глава дейностите на основния професионалистучастници на пазара на ценни книжа, можем да заключим, че през последните години у нас броят на професионалистите на пазара на ценни книжа се е увеличил значително и само тяхното взаимодействие може да осигури стабилизиране на пазара и повишаване на ликвидността на ценните книжа.