FITCH, S - P, MOODY - S, които оценяват банките

Какво означават тези оценки и трябва ли да им се вярва по време на финансовата криза.

Вероятно необходимостта да се оцени всичко наоколо се появява в човек от училище. Тази процедура учи, че всеки предмет, услуга или човек могат да бъдат оценени по определена скала. Днес се оценява почти всичко: от нова книга до момичета на конкурс за красота. Не заобиколи процедурата за рейтинг и финансови организации. Вярно е, че просто гласуване във форума или мнението на един човек не е достатъчно, за да ги оцените. Само специална рейтингова агенция може да постави оценка в дневника на банка или застрахователна компания и то след задълбочено проучване. От това дали е „брой“ или „отличен“ ще зависи от това как бизнес партньорите и клиентите ще се отнасят към дадена финансова институция. Вярно е, че повечето украинци се интересуват малко от рейтинга на застрахователната компания или банката, на която дават парите си. И както показва практиката, не напразно.

Могъща група

В света има над 100 рейтингови агенции. Само три от тях обаче доскоро се ползваха с безграничното доверие на специалистите. Това е така наречената голяма тройка на световните рейтингови агенции: Standard & Poor's (S&P), Fitch Ratings (Fitch) и Moody's Investors Service (Moody's). Те представляват почти 90% от международните класации в света. Именно кредитните рейтинги на тези агенции най-често фигурират в хвалебствените съобщения на банките.

Всъщност кредитният рейтинг е мярка, която отразява кредитоспособността на физическо лице, компания, регион или държава, както и надеждността на ценните книжа.Такива рейтинги се изчисляват въз основа на миналото и текущото финансово състояние на финансовата институция, както и въз основа наоценки на имуществото им и поети дългове. Да, да, банките също теглят заеми, за да дадат тези пари на населението с по-висок процент. И тук простата дефиниция на „добра банка“ е незаменима. По този начин основната цел на кредитния рейтинг на банка или застрахователна компания е да даде на потенциалните кредитори или вложители представа за вероятността за навременно плащане на поетите финансови задължения. Просто казано, колкото по-висок е рейтингът, толкова по-надеждна е компанията и толкова по-вероятно е инвестираните пари да се върнат на собственика, а не да напуснат с председателя на борда на банката в неизвестна посока.

За кого се броят и защо

По-голямата част от клиентите на рейтинговите агенции са банки. Повече от 40 местни банки имат международни кредитни рейтинги. Желанието на банкерите да получат оценка е съвсем логично. При застрахователите ситуацията е друга. Въпреки факта, че за потребителя рейтингът остава единственият начин да се уверите в надеждността на застрахователната компания, повечето украински застрахователи изобщо не разполагат с тях. Към днешна дата само 3-4 компании могат да се похвалят с международен рейтинг. Въпреки товате използват само регалиите на техните родителски структури, а вътрешните рискове на Украйна, уви, не са взети предвидпри изчисляването им. Самите застрахователи обясняват този подход с това, че лоялността на клиентите се постига по други начини. Следователно, както ни уверяват застрахователните компании, днес те нямат спешна нужда от получаване на международни рейтинги. Спорен въпрос, като се има предвид колко нервни клетки струва "избиването" на застрахователно обезщетение.

AAA не е батерия

Нека се спрем по-подробно на това кои точки могат да бъдат зададени в рейтинга. Петобална система, близка до мнозина в товаслучай изчезва. Агенциите използват толкова сложна многостепенна система за определяне на надеждността, че никой освен самите агенти не може да я разбере със сигурност. Освен това агенциите не разкриват своето "ноу-хау" за методите за изчисляване на рейтинга. Можете да прочетете за тяхното приблизително описание на уебсайтовете на агенциите, но най-често там можете да намерите само повърхностна информация. Интересното е, че при цялата си солидност, без изключение, всички агенции не забравят да споменат, че техните кредитни рейтинги са относителни, така че е важно да се вземат предвид спецификите на конкретна държава, предприятие, индустрия.

Ще пропуснем всички тези формули и математически схеми и ще преминем към анализа на самите оценки и какво означават те. Общото описание и броят на точките в скалата на всяка агенция са почти идентични в много отношения, въпреки че агенциите се конкурират жестоко една с друга. В същото време всяка агенция е сигурна, че нейният рейтинг е най-правилният.

Оценките, издадени от компанията, имат буквено обозначение: от AAA, присвоен изключително на надеждни емитенти, до D, присвоен на емитент, който се е обявил в несъстоятелност. Може да има междинни оценки между AA и B, обозначени със знаци плюс и минус (например BBB+, BBB и BBB-).(Вижте Приложението)

Има два вида рейтинги: национални и международни. Изчисляването и присъждането на международен рейтинг е доста скъпо - до $150 000, и засяга най-вече възможността за привличане на външни заеми при изгодни условия и международния престиж. Националният рейтинг, като правило, струва до $10 000 и се присъжда от по-широк кръг рейтингови агенции. Сред тях са българската "RA Expert" и родната "Кредит-Рейтинг" R&I и др. Основният белег на националния рейтинге допълнение към оценката по национален индикатор. Например "Ua" - Украйна, "Ru" - България и т.н. Националните рейтинги, както уверяват хората, които са ги измислили, трябва да вземат предвид всички вътрешни фактори, които се случват в страната, и да оценят по-точно ситуацията в компанията. Както показа практиката от последните месеци, математическата точност на изчисленията може внезапно да се превърне в аналогия на хороскопите.

Сапьорът греши веднъж

Остава впечатлението, че гурутата на рейтингите просто не могат да си представят, че такъв гигант може да се срине, въпреки че финансовите показатели говореха сами за себе си. Подобни действия най-накрая напълно доказаха абсолютната относителност на положителните и високи оценки и доведоха до глобалното им преразглеждане. Сега агенциите спешно преразглеждат повечето рейтинги, включително над 20 местни банки. Дали да вярвате на такива субективни оценки или не, зависи от вас.

Присвояват се следните оценки:

Най-ниски очаквания за кредитен риск. Възлага се само при изключително висока способност за своевременно погасяване на финансови задължения. Просто казано, банката няма да изплати приетите пари само в случай на края на света.

Много ниски очаквания за кредитен риск и много висока способност за навременно изплащане на финансови задължения. Има малко излагане на предвидими обстоятелства. Малко по-зле от AAA.

Способността за своевременно погасяване на финансови задължения се оценява като висока. Може да бъде по-силно повлиян от промени в обстоятелствата или икономическите условия, отколкото в случай на по-високи нива на рейтинг.

Способността за своевременно погасяване на задълженията се оценява като достатъчна, но негативните промени в обстоятелствата могат да намалят товаспособност.

Съществува възможност за развитие на кредитни рискове. Възможно е да има налични алтернативни ресурси за посрещане на финансови задължения. Например собственикът на банка е народен депутат. Повечето от нашите средни банки имат този или по-нисък рейтинг.

Наличие на значителни кредитни рискове. Финансовите задължения са изпълнени, но възможността за продължаване на плащанията зависи от икономическата ситуация.

Висок риск банката да не може да върне парите (по подразбиране). Възможността за изпълнение на финансови задължения зависи изцяло от икономическата ситуация.

Неизпълнение под всякаква форма е възможно. Тоест настъпи подходяща икономическа ситуация.

Дефолтът е неизбежен. Изчакайте...

Пълно неизпълнение J. Въпреки това все още има перспектива да получите парите си обратно, но само след частично или пълно погасяване на задълженията по време на реорганизация или ликвидация на дружеството длъжник. Те могат да върнат 90% -100% от размера на поетите задължения и натрупаните лихви.

потенциал за изплащания в диапазона от 50% -90%.

По-лошо от всякога, най-нисък потенциал за обратно изкупуване: по-малко от 50%.

Присвоява:От "AAA" до C- подобно на Fitch, последвано от малко по-различни съкращения от конкурентите:

емитентът отказа да плати някои задължения.

е обявено неизпълнение и S&P вярва, че емитентът няма да изпълни повечето или всички задължения.

изобщо не е оценен.

Заедно с определянето на рейтинг, S&P посочва и прогноза за промени в рейтинга през следващите две до три години:

Положителна перспектива - възможно е повишаване на рейтинга.
Негативна перспектива - възможно понижаване на рейтинга.
Стабилна перспектива – рейтингът вероятно ще се запазинепроменен.
Прогноза за развитие - възможно е както повишаване, така и намаляване на рейтинга.

Експертен коментар:

Рейтингите на така наречената "Голяма тройка" (Moody's, Fitch и Standard & Poor's) обикновено се използват от банките, за да могат да привлекат инвеститори, тъй като без такъв рейтинг е почти невъзможно да се пласират например еврооблигации. По този начин данните на подобни рейтингови агенции са предназначени да оценят кредитоспособността на банката, а не като индикатор за надеждност за нейните вложители. В Украйна само около 30 пазарни лидери могат да се похвалят с дългосрочен рейтинг от Moody's, Fitch или Standard & Poor's, а това е по-малко от 20% от общия им брой. В допълнение, репутацията на тези рейтингови агенции наскоро беше нанесена сериозен удар: те не успяха да предотвратят скандала около ипотечните ценни книжа в САЩ. Между другото, доскоро нашата украинска Prominvestbank беше призната от международните рейтингови агенции за един от лидерите по отношение на надеждността в Украйна. Така чевложителите трябва да имат предвид, че дейностите на рейтинговите агенции не винаги са перфектни”.

Александър Олийник - водещ специалист на отдела за координация на външните одити и работа с акционерите на Swedbank OJSC

Кредитният рейтинг е необходим за привличане на кредитори, финансови посредници и нови клиенти, както и за поддържане на доверието и осведомеността на съществуващите клиенти относно надеждността на банковата институция.Кредитният рейтинг помага не само за определяне на кредитния риск, но и за сравняването му със собствената инвестиционна стратегия на инвеститора.

През последните месеци на световната финансова криза рейтинговите агенции понижиха както кредитните рейтинги на банката, така и перспективите им. Последенпромените в рейтинга бяха причинени от понижаването на суверенния рейтинг на страната (Украйна), но този факт не повлия по никакъв начин на дейността ни.

Днес клиентите са много по-чувствителни към положителния имидж на банката, спецификата на поведението й на пазара, качеството на обслужване и предпочитат да работят с банки, на които имат доверие. Въпреки че фактът на наличието на чуждестранни инвестиции и международен рейтинг на ниво страна също е важен за инвеститорите.

Дмитрий Спичак, ръководител на пазарни и оперативни рискове, Банка за финанси и кредит

Нашата банка използва услугите на международна рейтингова агенция. Днес това е една от водещите световни агенции Moody's Investor Services. Сътрудничеството с рейтинговите агенции се обуславя от следното: от една страна, банката, като участник на международния паричен пазар, е просто длъжна да премине през процеса на рейтинг, тъй като рейтингът отразява вероятността от неизпълнение и има пряко въздействие върху цената на ресурсите, от друга страна, самият процес на рейтинг помага да се идентифицират слабостите в работата на институцията и да се коригират.

Освен това, банка, която реши да получи рейтинг от една от международните рейтингови агенции (Moody's, FitchRatings, Standard & Poors), трябва първо да одитира своите финансови отчети в съответствие с МСФО, което от своя страна изисква от финансовата институция да спазва високи стандарти за качество (по-специално системи за счетоводство и контрол) и допринася за отвореността на банката.

Рейтинговият процес предполага постоянно взаимодействие между банката и рейтинговата агенция. За щастие, за разлика от много други банки, на този етап рейтинговата агенция нямаше причина да понижава рейтингите на банката, освен факта, че той беше променен, или по-скоро доведен досъответствие със страната, прогнозата за дългосрочния рейтинг на депозитите в чуждестранна валута от "положителен" на "стабилен". Трябва да се отбележи, че някои от рейтингите на банките първоначално са ограничени до подобни рейтинги, определени за страната.

Сергей Крысевич, корпоративен секретар на AB Ukrgasbank.

Потвърждение и признание за високото ниво на откритост на Ukrgasbank е определянето на първо място сред украинските банки според резултатите от независимо проучване на прозрачността и информационната откритост на украинските банки, проведено с участието на рейтинговата агенция Standard and Poor's, тази година.

Виктор Дума, ръководител на финансови институции и международно финансиранеVAB Bank

VAB Bank е оценена от две международни агенции Fitch Ratings и Moody's Investors Service, всяка от които има собствен подход за оценка на банката, собствена методология и собствено независимо мнение. Банката получи рейтинг от Moody's още през 2003 г., докато се подготвяше да навлезе на международните пазари. Банката получи рейтинг на Fitch през 2006 г., преди да издаде еврооблигации.

През последните месеци Moody's не е ревизирала рейтинга, присъден на нашата банка.