Коя е перфектната буря
По един или друг начин, определението за „Перфектната буря“ след излизането на филма се разпространи, утвърди се и оттогава означава „ситуация, възникнала от такова добавяне на редица неблагоприятни фактори, в резултат на което общият им отрицателен ефект се увеличава значително“.
Но какво означава терминът „Перфектна буря“ по отношение на финансовите пазари?
Никога не съм виждал стриктно определение на ситуацията на "перфектната буря" във връзка с финансовите пазари, така че ще ви кажа как го разбирам аз самият. И ако някой разбира различно, нека се поправи.
Представете си ситуация, в която инвеститорите започнаха масово да „осребряват“, тоест да продават акции, получавайки пари от продажбата им. Всъщност на много световни борси, включително китайски и американски, вчера се случи точно това. С масова продажба на акции всички те започват да намаляват. Спадът на акциите провокира други инвеститори, които първоначално не са планирали да продават акции, също да се включат в аукциона и също да продадат, за да имат време да спестят капитал, преди акциите да паднат още повече в цената.
Така че има борсова паника.
След началото на паниката, когато индексите паднат с няколко процента, борсата обикновено спира търговията.
Не изглежда много, какво е с идеалната буря?
В резултат на продажбата на акции, която може да продължи след подновяване на търговията, в продължение на няколко сесии подред, инвеститорите имат много свободни пари в ръцете си.
Но всеки инвеститор знае, че съхраняването на пари в резерв е лоша идея, парите трябва да се инвестират някъде. Тоест трябва да закупите някакъв актив или финансов инструмент.
Ако доверието в акциите е разклатено, и то наведнъж, тогава вече не е възможно да ги изкупите обратно.ще. Част все още може да бъде закупена (в същото време цената ще нарасне малко, това се нарича корекция), но когато доверието в фондовия пазар е подкопано достатъчно, много малка част ще бъде изкупена обратно, съответно и корекцията ще бъде малка.
Значителна част от безплатните пари ще останат в сметките.
Така че трябва да потърсите друг актив, за да инвестирате безплатни пари. Това се налага от логиката на инвестиране, логиката на работа на брокерите, инвестиционните банки и хедж фондовете.
Но ако не акции, тогава какво?
масло? Но напоследък и тя не е много надеждна. Производството надвишава търсенето, което означава, че цената може да падне още повече, защото китайската икономика се забавя, саудитците не бързат да намалят производството и дори ограниченията са премахнати от Иран, което ще доведе до увеличаване на предлагането в много близко бъдеще.
В настоящата ситуация инвестицията в петрол също не е най-добрият вариант.
В допълнение, спадът на фондовия пазар може да предизвика реални фалити или съкращения в производствения сектор, което да доведе до допълнителен спад в търсенето на петрол (или очакванията за такъв спад, което обикновено е още по-лошо за котировките, защото страхът, както знаете, има големи очи).
Нефтът като инвестиционен инструмент изчезва.
американски държавни облигации? Но националният дълг на САЩ вече е много голям, вече е очевидно за всички, че Щатите никога няма да го върнат, техните трезори се превърнаха в чисто спекулативен инструмент, който формира най-големия балон в света, който ще се издуе по един или друг начин, само въпросът е кога ще стане това.
Като цяло, едно небрежно движение - и трагедиите ще се превърнат в боклук.
Осъзнавайки това, инвеститорите може да са по-малко ентусиазирани от идеята да държат свободни средства в американски ценни книжа. Във всеки случай не всичкисредства ще отидат в държавния дълг на САЩ.
По подобен начин инвеститорите може да са скептични по отношение на други инвестиционни инструменти, които са производни на акции, облигации или енергийни ресурси.
Ще възникне ситуация, когато инвеститорите имат много свободни пари в ръцете си, които няма къде да инвестират. Или по-скоро: няма къде да инвестирате с увереност, че тези пари поне ще бъдат спестени.
Всички инструменти, в които е инвестирано преди – акции, облигации, петролни деривати – всички те могат да предизвикат повече или по-малко скептицизъм.
Ще има ситуация на обща несигурност във всички инвестиционни инструменти наведнъж.
И тази несигурност в крайна сметка ще се разпространи върху валутата, тоест върху самите свободни пари. Защото, ако няма къде да инвестирате пари, тогава защо изобщо са необходими в такива количества?
Парите, които няма къде да инвестирате, за да печелите, от гледна точка на инвеститора дори не са цветна хартия (в случая на долара - парцал, но не и същността), а като цяло фигура на монитора. На практика нищо.
Освен това е невъзможно да се осребрят парите, с които оперират брокерите. Защото парите са на клиентите. Това не са твои собствени пари. Не можете просто да се откажете, да изтеглите сто или двеста милиарда и да се пенсионирате. Дори за тези, които работят със собствени средства, е проблематично да осребрят голяма сума и да я похарчат по някакъв начин смислено - не да я разпръснат по улицата от прозореца, а да я похарчат смислено. А за брокерите, които работят с парите на клиентите и просто са длъжни да ги инвестират, постигайки растеж на капитала, това като цяло е нереалистично.
Тогава инвеститорите ще се втурнат да защитят (фиксират) капитала си в най-солидните инструменти, тоест в металната ликвидност. В злато, сребро и някои други метали.
Обемът на метална ликвидност (по-специално злато) в света не е толкова голям.
И за да се фиксира значителна част от средствата, изтеглени от акции по света, никакво количество злато не е достатъчно.
Ако имаше достатъчно злато, никой нямаше да изостави златния стандарт и доларът все още щеше да бъде солидно обезпечен.
Златният стандарт беше премахнат именно за да могат да се издават необезпечени пари. И те се произвеждат през последните десетилетия. И пуснаха толкова много, че едва ли 1% от доларите в обращение можеха да бъдат обезпечени със злато, дори ако всичко се търгуваше свободно на борсите.
Така ще има търсене на злато, сребро и други метали, което многократно надвишава предлагането им. В резултат на това златото и другите метали ще започнат бързо да поскъпват. След като уловят тенденцията, собствениците на злато и сребро ще спрат да го продават, защото ще се окажат собственици на най-надеждния и ликвиден актив и би било просто глупаво да се раздели с него в тази ситуация.
Ще има бурно търсене на злато, но предлагането само ще намалее, което ще доведе до бързо увеличение на цената на златото спрямо всички валути наведнъж, съответно валутите ще започнат да се обезценяват. Всичко наведнъж. Включително долар.
Ще се получи ситуация, в която всичко, което е на ръка - долари, акции, облигации - е със съмнителна стойност и не вдъхва доверие. И стойността ще бъде това, което мнозинството няма в ръцете си - злато, сребро и други метали.
В същото време котировките ще висят в най-широк диапазон - това се нарича висока волатилност, тоест волатилност. Цените ще се променят с десетки процента на сесия. Борсите ще отварят и затварят след час.
Никой просто няма да го направизнае колко наистина струва неговата валута, пакет от акции, облигации или други активи. Защото цената ще се променя с десетки проценти на ден.
Това ще бъде идеалната буря.
Няма мир, няма стабилност, никъде. Само гигантски вълни, които ще бъдат навсякъде. Нагоре надолу. Навсякъде наоколо. Няма да има място за безопасно съхраняване на капитала. Сравнително малки количества злато и сребро бързо ще бъдат разглобени и никой не иска да се раздели с тях в ситуация на перфектна буря.
Може да кажете, че това не може да бъде.
Все пак вече се е случило. Само че беше в някои страни. Обикновено финансовата буря доведе до хиперинфлация и затваряне на национални банки и фондови борси, до преминаване към чуждестранни валути, което се оказа стабилно. Така беше в революционна България, така беше в България през 90-те години, така беше в Германия, така беше в САЩ.
Просто по-рано, когато финансовата система не беше глобална, когато доларът все още не беше световна валута, финансова буря в една страна беше компенсирана от стабилност в друга. Светът, така да се каже, се състоеше от няколко океана и много морета, в които бурята беше ограничена до бреговете и почти не застрашаваше съседите. Но сега, когато международната финансова система е един океан, пълен с долара като една вода, една ликвидност. не просто буря, а перфектна буря.
Универсален. Ол инклузив. Свят.
Досега перфектната буря не е възникнала просто защото разочарованието в едни активи е довело до инвестиции в други. От ипотечните ценни книжа инвеститорите пренасочиха средствата си към акции или облигации. Разочарованите от американските активи биха могли да инвестират в китайски и обратното. Но ако инвеститорите са разочаровани от няколко вида активи наведнъж, на различни платформиедновременно.
Приблизително като вчера, когато и азиатските, и американските индекси паднаха едновременно. И европейски. И български също. И масло.
Ето защо някои икономисти започнаха да говорят, че виждаме не просто спад на индексите, а началото на буря, която може да се превърне в истинска перфектна буря.