Оценка на имуществото на предприятие в несъстоятелност, 1 Обект в несъстоятелност
Процедурата по несъстоятелност на предприятие, разположено на територията на Руската федерация, се регулира от разпоредбите на Закона „За несъстоятелността (несъстоятелност)“ № 127 FZ, а независимата оценка на имуществото на предприятие длъжник се регулира от член 130 от посочения закон. При продажба на имущество на длъжника законът изисква задължителна оценка на имуществото от независим оценител. В тази статия искам да насоча вниманието на читателите към някои характеристики на оценката на активите на предприятие в несъстоятелност, за да обясня на читателя по-подробно какви възможности съществуват за уреждане на отношенията между кредитори и длъжник и каква е ролята на независима оценка в тази процедура.
Да започнем с това, че предприятие, което се намира в много трудно финансово състояние, не е задължително да фалира. Законът за несъстоятелността предвижда прилагането на мерки за предотвратяване на фалит, а именно реорганизация на предприятие, тоест предоставяне на финансова помощ за него в комбинация с мерки за преструктуриране и модернизиране на предприятие. Но финансовите ресурси не могат да бъдат предоставени на предприятие безплатно или без обезпечение и най-подходящият актив за обезпечаване на такава сделка са акциите на предприятието (или дял в дружество с ограничена отговорност).
Тоест първият актив, който заинтересованите страни срещат при оценката, са акциите. Но оценката на акциите, като форма на оценка на бизнеса на едно предприятие, е оценка не само на имуществения комплекс на предприятието, но и разглеждане на настоящите и бъдещи приходи на компанията, модели на реорганизация и модернизация на предприятието и оценка на бъдещите рискове на оценявания бизнес. Тоест предприятието се разглежда не само като съвкупност от имущество, което може да се продава на пазара, но и като действащ бизнес механизъм, способен дагенерират печалба и паричен поток.
Ако положението на предприятието е толкова лошо, че неговата реорганизация просто не се разглежда като възможен сценарий, тогава удовлетворяването на вземанията на кредиторите ще се извърши чрез продажба на активите на предприятието, а самото предприятие ще бъде ликвидирано в процеса на фалит. В този случай се оценяват предимно материални активи и финансови инвестиции на длъжника. Нематериалните активи, които включват търговската марка на предприятието, ноу-хау в областта на производството, управлението или маркетинга на продукти, като правило не се оценяват, тъй като с ликвидацията на предприятието търговската марка губи своята стойност, а технологиите на фалирало предприятие рядко представляват някаква стойност за други компании в този сектор на икономиката.
По отношение на финансовите активи на длъжника, те често са представени само от вземания, произтичащи от неплащания в разпределителната система. Типична ситуация е, че самите длъжници на длъжника също са много проблемни предприятия от финансова гледна точка и техните проблеми, тоест проблемите с продажбата на готовата продукция, са основната причина за фалита на предприятието. Следователно оценката на вземанията често води до факта, че пазарната стойност на вземанията е не повече от 15-20% от балансовата им стойност, а самото събиране на дълга изглежда много проблематично.
Основният актив, който запазва стойността си след фалита на предприятието, са недвижими имоти, промишлено оборудване, превозни средства. По правило усилията на оценителите са съсредоточени върху оценката на този имот. Но, за съжаление, цената на този имот рядко покрива дори една трета от общия обем на вземанията на кредиторите, така че рехабилитацията и модернизацията на предприятието винаги еостават най-приемливият изход от трудна финансова ситуация, която може да е временна.