Подробен анализ на ПАММ сметката Income and Prosperity (Средносрочна търговия)
Днес обект на изследване ще бъде PAMM (средносрочна търговия), която заслужава внимание поради комбинацията от умерен риск и сравнително добра доходност.
Освен това, независимо от текущия успех на мениджъра, ситуацията може да се промени по всяко време (увеличаването на доходността може да бъде заменено от поредица от губещи сделки), тъй като промените в цените на финансовите инструменти са трудни за прогнозиране. Инвестирането в PAMM може да се счита за една от доста рисковите форми на инвестиране, моля, вземете тази информация под внимание и трезво преценете възможностите си. И така, към бизнеса!
PAMM "Доходи и просперитет" (англ. "Доходи и просперитет") съществува от 2 години и 5 месеца, заема 116-то място в рейтинга на Alpari. Пълното име на PAMM съдържа израза "Средносрочна търговия", очевидно мениджърът искаше да подчертае, че сметката не е много рискова. Според скалата за „агресивност“ на Alpari (изчислена въз основа на волатилността на средния дневен търговски резултат), този PAMM е някъде по средата. Тоест, сметката не може да бъде класифицирана като откровено „консервативна“ или изключително „агресивна“.
Меню за бърз достъп
Информация за ПАММ сметка Приходи и просперитет
ПАММ платформа: Приходи и просперитет Мониторинг на ПАММ акаунт: Темата на форума на акаунта: Мониторинг на Pammin.ru:
Търговска стратегия според мениджъра
На първо място, ще се опитаме да разберем как търговецът позиционира своята сделка, какво може да каже на инвеститорите за рисковете, както и за очакваната доходност. За да направите това, можете да се обърнете към темата във форума на Alpari, където собственикът на PAMM комуникира с потенциал (инастоящи) инвеститори, освен това на страницата на PAMM „Доходи и просперитет“ има раздел „Декларация“, който посочва граничните стойности на тегленията и друга интересна информация. Ето какво казва един търговец на посетителите на своя PAMM клон:
Кликнете за уголемяване.
Така че търговията „ръчно“ (отсъствието на механични системи за търговия) е по-скоро плюс, тъй като предполага използването на фундаментален анализ при планиране на транзакции. Търговецът насочва инвеститорите към плавно увеличаване на доходността (30% -50% годишно), разбира се, наградата все пак ще трябва да бъде приспадната от печалбата (в рамките на 30%). Съответно, целевата аудитория на мениджъра са дългосрочни (средносрочни) инвеститори, които имат значителен капитал и предпочитат да инвестират с минимален риск. Освен това е посочен размерът на ливъриджа (1:10), което е напълно в съответствие с възгледите на инвеститорите за умерени рискове.
Посочен е и опитът на мениджъра на финансовите пазари (10 години). Вярно е, че за съжаление това не е потвърдено по никакъв начин. ПАММ "Доходи и просперитет", който е на две години и половина, е първата и най-вероятно единствената сметка, която може да свидетелства за компетентността на търговеца. Освен това:
Кликнете за уголемяване.
Мениджърът използва доста интересна система за преобръщане, която, от една страна, не пречи на инвеститорите да теглят пари, ако е необходимо, а от друга страна, изключва влиянието на „внезапно“ изтегляне на средства върху резултата от отворена сделка. По пътя се дават обяснения относно скромния успех на търговеца през първата година след откриването на акаунт.
Така основният акцент в описанието е минимизиране на рисковете, но числата, посочени от търговеца в декларациятапредлагат известна свобода на маневриране. Ако съпоставим очакваната възвръщаемост с поетите рискове, тогава е възможно поредица от неуспешни транзакции да унищожи всички печалби, получени от инвеститора за годината. От една страна, голям инвеститор (малки инвеститори, най-вероятно този PAMM ще бъде от малък интерес поради ниската си доходност) ще може да получи обещаната печалба в края на годината, а от друга страна може да остане без печалба, но да запази инвестираните средства.
Анализ на резултатите от търговията
1. Рентабилност на PAMM. Сега нека да видим как се е променила рентабилността на PAMM "Доходи и просперитет" през цялото съществуване на сметката. Да погледнем графиката:
2. Рискове. Сега нека да разгледаме рисковете, на които е бил изложен депозитът на инвеститора, и да започнем с тези, свързани с използването на ливъридж.Ето графиката:
Ето графиката за зареждане на депозита (отгоре) с позоваване на графиката за доходност (отдолу). Депозитът беше подложен на максимално натоварване (10 - 15) в началото на 2014 г., когато бизнесът на търговеца беше, меко казано, маловажен. Освен това графикът на доходност по време на периода на теглене отразява графика на зареждане на депозита:
Това показва, че мениджърът е останал в сделките, отворени в началото, и е изчакал загубите, докато тези сделки не донесат планираната печалба (почти година чакане!). Всичко това потвърждава обясненията на търговеца относно характера на неговата търговия в началния етап:
Кликнете за уголемяване.
В бъдеще степента на ICP (използване на ливъридж) намалява и вече не надвишава 10-11%. Всъщност зареждането на депозит на ниво от 10% -15% по никакъв начин не може да бъде изпълнено с големи загуби за инвеститора, така че нетърговските рискове могат да се считат за умерени.
Не по-малко отважно е да разберете колко високи са рисковете от теглене. На този етап се интересуваме от индикаторите, отразени на страницата PAMM и графиката на доходността. Нека да разгледаме данните:
Кликнете за уголемяване.
Периодът на първото дълго теглене продължи месец и половина, доходността намаля с 25%, сметката се озова в зоната на минуса. Отне около четири месеца, за да изведе PAMM от тегленето до нивото на предишния максимум. Второто изтегляне се проведе в доста проспериращ период. За два месеца доходността падна с 52%.Двете последващи тегления бяха по-малко критични: в рамките на две седмици доходността намаля с 20%-30% (по принцип такива тегления могат да се нарекат "работещи" тегления).
3. Естеството на сделките. Средносрочната търговия включва дългосрочни сделки с относително малки лотове (като процент от размера на депозита). Анализът на диаграмата на доходността показва, че сделките, които остават отворени няколко седмици и месеци, не са необичайни за PAMM Income and Prosperity. По този начин доходността до голяма степен зависи от това колко бързо цената върви в посоката, която търговецът е определил въз основа на макроикономически изчисления. Ако пазарът е "плосък" или трябва да изчакате загубите - нови позиции не се отварят, мениджърът очаква прогнозата да бъде потвърдена или опровергана.
В началото имаше набор от позиции и последващото задържане на тези позиции през годината - това е лесно да се определи, като се погледне графикът за зареждане на депозита и графикът за доходност (ситуацията се счита за малко по-висока). Освен това кривата на графика за зареждане на депозитите много рядко докосва нулевата отметка, което означава, че почти винаги има отворени позиции. Ето как изглежда търговията за период от две седмици:
Наред с дългосрочните сделки търговецът отваря и краткосрочни позиции. Нека разгледаме по-отблизо една интересна ситуация:
На маркирания сегмент можете да видите как мениджърът се опита да хване "падащия нож" - да влезе в позиция, мислейки, че тенденцията е на път да се обърне. От вертикалните пикове на графиката за натоварване можем да видим, че е имало три такива опита и всеки път сделката е била затворена на стоп загуба, тъй като цената упорито продължаваше да се движи по-нататък. Затварянето на тези транзакции обаче не беше придружено от намаляване на натоварването на депозита до нула, което означава, че някои от позициите (дългосрочни) остават отворени. Очевидно цената се е обърнала по-късно, тъй като добивите са се увеличили.
Можете също така да видите как мениджърът използва освободените ресурси:
В маркирания сегмент се наблюдава намаляване на натоварването на депозита с увеличаване на доходността (това означава, че позициите са печеливши). Стари сделки обаче не се приключват. Мениджърът отваря нова сделка (рязко увеличение на индикатора за натоварване). Очевидно тенденцията продължи и търговецът добави към печеливша позиция.
4. Анализ на резултатите. Разглеждането на декларацията, за съжаление, не ни дава нищо, но анализът ни позволява да установим, че търговецът демонстрира ефективна търговия, контролира рисковете и извършва внимателно обмислени транзакции. Реалният ръст на доходността е много по-висок от нивото, от което инвеститорът би могъл да се ориентира, по думите на мениджъра. Сметката всеки път излиза от усвояване и поема нови висоти.
В същото време нивото на рискове е доста високо. Работните усвоявания от 30%-50% не са съвсем рискът, който един голям инвеститор може да си позволи.В същото време възможността такива усвоявания да се случат впо-нататък.
Инвестиции
Сега нека да оценим степента на доверие в PAMM „Доходи и просперитет“ на инвеститорите, отношението на последните към работата на мениджъра красноречиво се доказва от техните инвестиции. Да погледнем графиката:
Помислете за структурата на инвестициите. Това ще ви помогне да разберете кои инвеститори предпочитат да инвестират в PAMM Income and Prosperity:
Мениджърът притежава само 3,8% от капитала ($8242), най-големите инвестиции са от $3,2 хил. До $11,8 хил. Има само девет такива инвеститори. По-голямата част от депозита (65%) се осигурява от тези, които са инвестирали сравнително малки суми - 645 души (средната инвестиция е само $200).
Става ясно, че с този стил на търговия мениджърът не може да разчита на привличане на голям капитал в дългосрочен план. Но малките инвеститори изглежда са щастливи да включат PAMM в инвестиционното си портфолио - за тях нивото на риск е доста съвместимо с доходността, която сметката е показала през последната година.
Инвестиционни условия
Офертата отразява добре съществуващата структура на инвестициите - тарифният план предвижда демократичен „праг за влизане“ ($10), както и доста логична процентна мрежа. В сравнение с малък инвеститор, инвестирал минималната възможна сума, притежателят на инвестиция в размер на $10 000 има значително предимство, той може да плати 18% по-малко възнаграждение (само 21%):
Психологическа адекватност на мениджъра
Някои данни за адекватността на мениджъра могат да бъдат получени чрез изучаване на стила на комуникацията му във форума, в темата, посветена на PAMM „Доходи и просперитет“.
Кликнете за уголемяване.
Всичко това характеризира управителя като уравновесен човек и завършен търговец. Освен това,стилът на търговия изобщо не се променя в зависимост от сумата пари в сметката, изглежда, че търговецът наистина има опит в работата с големи капитали.
Други мениджърски ПАММ сметки
Както вече беше отбелязано, това е единственият акаунт на мениджъра (поне в рамките на сайта Alpari). Това може да се отдаде на недостатъците, тъй като всъщност търговецът няма какво да потвърди своя десетгодишен опит. Ако съществуваше този опит (и беше положителен), най-вероятно щяхме да можем да наблюдаваме други PAMM на този търговец. В настоящата ситуация, като се има предвид доста съмнителното начало на тази сметка, доста добрите резултати може да са просто плод на щастливо стечение на обстоятелствата. Между другото, съдейки по съобщенията във форума, мениджърът обмисля идеята за откриване на сметка в рубли.
Нека обобщим... Съотношението на риск и доходност, успешните (макар и бързи) изходи от тегленията ни позволяват да говорим за възможността за инвестиране на малък капитал (част от средствата), но в дългосрочен план. По този начин, в случай на успешна работа на търговеца в бъдеще, инвеститорът може да разчита на добра печалба. Ако всичко не върви много добре, инвеститорът просто ще изтегли парите си (в краен случай, с малки загуби), тъй като мениджърът изчислява възможните загуби предварително.
Краткосрочните инвестиции имат съмнителен шанс за успех, тъй като продължителността на сделките се изчислява в месеци и е съвсем логично да се предполагат някои работещи усвоявания, които могат да бъдат с продължителен характер. Инвестирането на големи суми с подобно ниво на риск също е безпочвено - какво ще се случи, ако сметката отново изпадне в твърде дълбоко усвояване? Не е изключен и по-малко приятен вариант, акаунтът може просто да престане да съществува (например поради неуспешенексперимент), защото опитът на търговеца не се потвърждава от нищо (извън жизнения цикъл на PAMM).