Професия: финансов инженер
— Яков Моисеевич, какво е финансов инженеринг?
— Има няколко възможни варианта за определяне на тази област на експертиза.
По-често финансовият инженеринг е изкуството за създаване на сложни финансови продукти с вградени деривати. Всичко, свързано със срочни инструменти, структурирани финансови продукти, пулове с определени характеристики на ликвидност, риск и възвръщаемост - тоест всичко, свързано с всички комбинации от основни и срочни инструменти - всичко това обикновено се поставя в предметната област на финансовия инженеринг.
Но има по-широко разбиране, когато разглеждаме финансовия инженеринг като изкуство за проектиране на всякакви финансови продукти, услуги, финансови технологии. В този случай изкуството на финансовия инженер е подобно на работата на дизайнера в реалния сектор на икономиката. Предпочитам тази гледка.
За мен финансовият инженер не е само някой, който създава структуриран финансов продукт (например нов начин за кредитиране) или пуска емисия облигации. Според мен финансовият инженер е например специалист по корпоративни финанси, който разработва финансова технология в съответствие с нуждите на емитента - тоест организацията, емитираща ценни книжа.
—Какъв е пример за нова финансова технология?
— Например, има продуктова линия за разработване на опционни програми за мениджъри и служители на големи компании - когато мениджърите на компанията получават правото да закупят определен брой нейни акции за предварително определен период от време на определена (обикновено преференциална) цена. В България, поради особеностите на съществуващото законодателство, създаването на опционни програми без големизагуба за емитента е невъзможна.
Следователно в този случай е необходимо изкуството на финансов инженер. Той ще може да създаде нов финансов механизъм, където да бъдат уредени всички правни и данъчни въпроси. В допълнение, всяка програма за избор на мениджър е пълна с противоречиви интереси, така че финансовият инженер трябва да намери решение, което ги удовлетворява. Такъв механизъм ще бъде нова финансова технология.
По този начин специалистът в областта на финансовия инженеринг е преди всичко финансов конструктор, участващ в разработването на финансови продукти, услуги и финансови технологии. Той също така може да участва в развитието на различни финансови институции.
— Това, което описвате, е „високо изкуство“, достъпно само за много опитни специалисти във финансовите пазари, а не „монтажно производство“, където дори и начинаещ може да се „впише“.
„Това не е съвсем вярно. Точно както в производството има инженери, които вършат прости рутинни неща, и има такива, които демонстрират чудесата на изобретението, създавайки сложни произведения на техническото изкуство, така и във финансовото инженерство има градивни елементи, по-прости продукти и има необичайни сложни задачи, които изискват високо умение.
Ако създаването на програма за опции за мениджъри в нашите условия е задача, която не може да бъде решена с набор от стандартни действия, тогава всяка емисия на акции или облигации също е пример за финансов инженеринг, но много по-прост. Въпреки че в нашия бизнес няма абсолютно прости задачи. Когато издаваме облигации, те трябва да отговарят на зададените параметри като риск, ликвидност и доходност. Отговаря на изискванията на търсенето и предлагането. Това изисква доста сложен анализ на пазарната ситуация.
- Да приемем, че млад мъж иска да стане финансов инженер. Какви знания трябва да има, за да започне кариера?
- Тъй като финансовият инженеринг не включва голям брой готови схеми за работа, не трябва да очаквате, че след като завърши университет, човек ще е готов за работа. Да, това не може да се очаква никъде, в никоя област, изискваща висше образование, но в нашия бизнес може би дори по-малко от други. Бъдещият финансов инженер трябва напълно да притежава квалификациите, които обикновено изискват така наречените "високи финанси".
Това, разбира се, са количествени методи за анализ в пълен обем, свободно владеене на английски език, владеене на компютърни бази данни, графични презентации, способност за бързо създаване или използване на софтуер.
Необходимо е много добре да се познава всичко, което касае финансовите пазари, не само българските, но и чуждите пазари, както на развитите, така и на развиващите се страни. Трябва да разберете, че българският пазар все още не е много добре развит, което означава, че повечето от нашите проблеми вече са преодолени от финансовите пазари на други страни. Няма нужда да преоткривате колелото и да измисляте нещо уж ново, когато всичко отдавна е измислено.
И накрая, човек трябва да има поне интуитивно разбиране за макроикономическите процеси, както световни, така и български. Това често е въпрос на талант или опит, тъй като подобно разбиране, за съжаление, няма нищо общо със стандартните обяснителни схеми, използвани в учебниците.
Специалистът, чийто портрет току-що скицирах, е "кристалната мечта" на всяка инвестиционна банка; търсят такива - дълго време, намират - трудно. Във всяка инвестиционна банка можете да намерите в най-добрия случай двама-четирима човека, които могат да работят конкретно в областтафинансов инженеринг.
— На кои дисциплини трябва да обърнете внимание в университета? Може би трябва да се образовате?
- Самообразование. Ако имате жажда за финансов инженеринг, трябва да сте готови за постоянно самообразование. Мога да откроя няколко области, с които най-често се свързват пропуските в знанията на младите специалисти.
Първо, чужди езици. Моят съвет е да използвате времето си в университета за изучаване на езици, за да положите онези езикови изпити, които ще ви отворят свободен достъп до магистърски програми в чужди университети или до работа в чуждестранни компании. Ако човек говори добре английски, нека учи втори, трети чужд език. Когато започне да работи, ще бъде много по-трудно да се направи това.
На второ място, математика. Ако човек претендира, че е финансов инженер, той трябва предварително да разбере: в нито една икономическа специализация той няма да получи знания по математически методи в обеми, достатъчни за тази професия. Той трябва незабавно да обърне голямо внимание на всичко, свързано с вероятностния свят, стохастиката. И обратното: имайки бакалавърска степен по приложна математика, трябва да обърнете голямо внимание на изучаването на икономика.
Трето, правните науки. Разбирането на логиката на адвокатите, тяхното мислене ще помогне много на финансовия инженер. Без това в България ще е много трудно, много задачи изискват не само общо разбиране на правото, но и владеене на казуистика.
Преподавам в магистърски и MBA програми и мога да кажа, че е много трудно да съчетаеш тези знания в себе си. Да направиш един физик или математик икономист е почти невъзможна задача. Ако човек има чисто юридическо образование, става икономист в магистратурата,икономист по начин на мислене, а не по диплома, за него е почти невъзможно. Всичко това са различни "езици" на представяне на света. Въпреки че правните познания са необходими за финансовите инженери, работата на финансовия инженер винаги е изграждането на икономически и правни конструкции, основани на количествени интерпретации на финансовата реалност. Така че дори на бакалавърско ниво трябва да се занимавате със самообразование.
- И така човекът взе всичко това предвид, научи всичко ... Къде да отиде да работи?
- Първото място на работа най-често се опитва да избере голяма консултантска компания или банка от първите десет. За съжаление, тук задълженията на бъдещия финансов инженер често се свеждат до прости стандартни операции. Ако това е анализ, тогава може да работи ден след ден в същите формати, стандартни таблици. Ако това е проектно финансиране, то младият специалист работи през цялото време с един и същи модел на финансов анализ. Ако започне да овладява магическото изкуство на IPO, вторично пласиране, емитиране на облигации, той изведнъж ще се окаже, че прегръща страници от абсолютно същите, стандартни дебели проспекти за емисии на акции или облигации. Ето защо трябва да сте подготвени за факта, че първата работа ще бъде напусната след година или две с чувство на дълбоко неудовлетворение.
Тогава започва светът на средните търговски инвестиционни банки. Това е любимият ми свят на "архитектурни работилници". Поради факта, че това не е мащабно производство, а работилница, продуктите, които се създават тук, са с висока степен на разнообразие. Това включва и нови кредитни линии, и съдействие за създаване на инвестиционни фондове, и всичко друго. Такива "работилници" са възможност да преминете през голям брой проекти и да получите точно тези разнообразни умения, вот какво се нуждае един финансов инженер.
— Възможно ли е да имаш „нещастник“ на този етап.
- да По-добре е никога да не влизате във финансови институции, където животът върви по същия път. Такива компании обикновено са свързани с големи клиенти и по-голямата част от работата им е стандартна дейност. Тук специално развитие за един специалист няма и не може да има.
Има и друга възможност за кариера: многократно съм срещал момчета, които са започнали свой собствен проект в университета. Обикновено нищо не излиза от това, но се случва – идея, талант, обстоятелства се съчетават в един момент и човек „стреля“, много рано и много високо. Такива „истории на успеха“ са около един на двадесет или тридесет опита ...