Разсрочен анюитет
Отложен анюитет - плащане, което не се извършва веднага, а след известно време (в бъдеще) или когато притежателят на полицата достигне определена възраст.
Разсрочената рента в САЩ е един от животозастрахователните инструменти, който има привилегировани условия за данъчно облагане. Същността на отсрочения анюитет е плащането на данъци не веднага, а чрез приспадане на средства под формата на доживотна рента.
Отложен анюитет (в банковия сектор) е специален вид анюитет, според който плащанията се извършват не веднага, а след определен период от време.
Отложен анюитет: същност и роля в класификацията
Финансовият наем е параметър, който все повече се използва във финансовите и банкови операции. Последните не предполагат еднократни или отделни плащания, а тяхната определена последователност във времето. Това включва пенсии, приходи от инвестиции, покриване на дългове на вноски и т.н. Такива редове (последователност от плащания) се наричат поток от плащания. Те могат да бъдат два вида - редовни и нередовни. Във втория случай стойността може да бъде по-голяма или по-малка от нула.
Анюитет (наем) - поток от плащания, чиито елементи са положителни, а разстоянието между всяко от плащанията е постоянно. Например наемът може да се нарече последователността от получаване на купони по облигации, плащане на застрахователни премии, извършване на плащания по потребителски заеми и т.н. Във всички случаи плащанията се извършват на редовни интервали.
Размерът на лихвата не винаги е предвиден в условията на наема. В същото време, в процеса на анализиране на някои видове анюитети, се изискват допълнителни параметри и условия - честота и начин на начисляване на лихви, брой плащания на година и др.
1. Според броя на плащанията на участниците в наема през годината - годишни (плащанията се извършват веднъж годишно) и спешни (може да има няколко плащания през годината). При анализа на инвестициите в сферата на производството могат да се използват ренти с период над една година. Горните видове наеми са дискретни. Но има и други видове анюитети, при които плащанията се извършват много по-често (непрекъснати).
2. Според обема на начислените лихви през годината, анюитетите се разпределят с непрекъснато начисляване, начисляване няколко пъти в годината и годишно начисляване. Денят на изчисляване на лихвата не съвпада непременно с плащанията на членовете на анюитета.
3. Според обема на членовете на наема, той може да бъде разделен на постоянен (плащанията са идентични) и променлив (наемът променя размера си с течение на времето).
4. Според вероятността за правене на анюитет тя може да бъде:
- верен. Тук плащането е задължително (например погасяване на кредит);
- условно. Плащанията зависят от настъпването на всяко събитие. По правило броят на членовете на анюитета в този случай не може да бъде точно определен. Този вид наем включва пенсионни и осигурителни наеми. Тук застрахованият извършва определени плащания (на вноски или наведнъж), след което (в рамките на определен период) реализира печалба. Пример за анюитет са пожизнените пенсии.
5. Според броя на наемните членове има:
- с определен (краен) брой членове;
- безкраен наем. В този случай срокът на операцията е дълъг и не е определен с никакви дати. Пример за такъв анюитет са облигациите, които имат неограничени периоди.
6. Според съотношението на два параметъра - реалното начало на анюитетния период и момента, който това начало предвижда. Тук има два варианта:
-незабавен анюитет - купува се на базата на еднократна сума. Плащанията идват веднага след началото на договора;
- отсрочен (отложен) анюитет - вид анюитет, когато началото на плащанията се измества за определен период от време, закупен чрез периодични плащания или едно плащане. В този случай плащанията започват в бъдеще. До този момент застрахователят инвестира премии и натрупва лихви.
Основните параметри на отсрочения анюитет, характеризиращи неговата същност, включват:
- R - член на наема, а именно размера на всяко отделно плащане;
- t - честота на наемане. Това се отнася до интервала, определен между две последователни плащания;
- n - анюитетен период, а именно времето от началото на първия период до края на последния;
- i - лихвеният процент, прилаган при сконтиране или увеличаване на плащанията, формиращи наема.
Разсрочен анюитет: Изчисляване
Началото на плащанията по разсрочените анюитети се измества малко по-напред от определен период. Например, покриването на дълга се планира да започне след определен (гратисен) период. В такава ситуация изместването на времето няма да повлияе на изплатената сума. Друго нещо е текущата цена на наема.
Например плащането на наем се извършва след t години от определен момент. Текущата цена на анюитета в момента на започване на плащанията е равна на A. Същият параметър в началото на забавения период от t години може да бъде равен на дисконтираната стойност на моментния анюитет (за текущата цена). В случай на анюитет изчислението ще бъде както следва:
tA в тази формула е текущата цена, отложена за t години.
Настоящият ценови параметър за отложени анюитети често се използва при решаването на много проблеми в изчисленията, които са тясно свързани с различни плащания. напр.наемът postnumerando се разделя между двамата участници. Параметрите на наема са R и n.
Условията за разделяне са следните - участниците получават половината от капитализираната себестойност, а наемните плащания се извършват последователно. Първо първият участник получава своите бонуси, а след това вторият. Същността на решението на проблема е изчисляването на сроковете за получаване на наема от участник n1, а останалите средства отиват при втория участник. В резултат на това първият получава незабавен анюитет, докато вторият получава разсрочен. От поставеното условие следва:
След това можете да намерите:
Трансформациите ни позволяват да получим следната картина:
Текущият размер на наема се изчислява, както следва: