Състав и структура на реалните инвестиции - Инвестициите и тяхната роля в дейността на предприятието
Състав и структура на реалните инвестиции
Реалните инвестиции са инвестиции в материални и нематериални активи, които формират основния и оборотния капитал на предприятието. Реалните инвестиции от своя страна се делят на материални (материални) и нематериални (потенциални). Нематериалните активи са дългосрочни инвестиции на предприятие чрез придобиване на патенти, лицензи, търговски марки, търговски марки, други права за използване на производствена информация, права за използване на земя и природни ресурси, компютърни софтуерни продукти, права върху интелектуална собственост, развитие на персонала, научноизследователска и развойна дейност. Материалните инвестиции включват инвестиции предимно в средствата за производство, т.е. са средства, въплътени в сгради, машини, материали, компоненти, готови продукти. Те от своя страна могат да бъдат разделени на:
Целта на тези инвестиции и ролята им за изграждане на производствен капацитет са различни.
Стратегическите инвестиции са инвестиции, насочени към създаване на нови предприятия, нови индустрии или придобиване на цялостни имуществени комплекси в различна сфера на дейност, в други региони и др.
Основните инвестиции са инвестиции, насочени към разширяване на съществуващи предприятия, създаване на нови предприятия и отрасли в същата сфера на дейност, както преди, в същия регион и т.н.
Текущите инвестиции са предназначени да поддържат процеса на възпроизводство и са свързани с инвестиции в подмяна на дълготрайни активи, различни видове основни ремонти с попълване на запасите от материални и текущи активи.
Иновационните инвестиции могат да бъдат разделени на две групи: (а) инвестиции в модернизацияпредприятия, включително в техническо преоборудване в съответствие с изискванията на пазара, и (б) инвестиции в сигурността в широкия смисъл на думата. Говорим за инвестиции, свързани с включването на технологични структури в предприятието, гарантиращи непрекъснато и ефективно снабдяване на производството с необходимите суровини, компоненти, поддръжка на технологичното производство (ремонт, настройка, разработване на техническа документация и др.) [12 с. 27].
Основното направление на реалните инвестиции са капиталовите инвестиции. В съответствие с Федералния закон "За инвестиционната дейност в България, извършвана под формата на капиталови вложения" (1999 г.), капиталовите инвестиции са инвестиции в основен капитал (дълготрайни активи), включително разходите за ново строителство, разширение, реконструкция и техническо преоборудване на съществуващи предприятия, закупуване на машини, оборудване, инструменти, инвентар, проектантски и проучвателни работи и други разходи:
1) ново строителство включва изграждането на предприятия, сгради, конструкции, извършвани на нови обекти и по специално разработен проект;
2) разширяването на съществуващо предприятие е или изграждането на последващи етапи от допълнителни производствени комплекси и производствени мощности за нови проекти, или разширяването или изграждането на съществуващи цехове на основните, спомагателни и обслужващи отрасли. Извършва се, като правило, на територията на действащо предприятие или в съседни райони;
3) реконструкция - това са строително-монтажните работи на съществуващи площи без спиране на основното производство с частична подмяна на оборудването. Така реконструкцията е частичнапреоборудване на предприятието с подмяна на остаряло и физически износено оборудване. Реконструкцията обикновено се извършва с цел увеличаване на производствения потенциал на предприятието, значително подобряване на качеството на продуктите, въвеждане на технологии за пестене на ресурси и др. Реконструкцията може да се извърши и с цел промяна на профила на предприятието и организиране на нови продукти на съществуващи производствени площи;
4) техническо преоборудване - това са мерки, насочени към подмяна и модернизиране на оборудването, без да се извършва разширяване на производствените площи. Най-често техническото преоборудване се извършва чрез въвеждане на ново оборудване и технологии, механизиране и автоматизиране на производствените процеси, модернизиране и подмяна на остаряло и износено оборудване с ново. Техническото преоборудване се извършва с цел да се осигури растеж на производителността на труда и обема на произведената продукция, подобряване на качеството на продукцията, както и подобряване на условията и организацията на работа в предприятието. Техническото преоборудване е най-икономичният начин за извършване на капиталовложения по отношение на неговата завършеност и специфични капиталовложения на единица ръст на продукцията.;
5) придобиването на предприятия се извършва главно от големи предприемачески организации, тъй като изисква голямо количество инвестирани средства. Тази форма на инвестиране води до увеличаване на общата стойност на активите на двете предприятия и им дава определени предимства пред конкурентите поради взаимното допълване на технологиите и гамата от произвеждани продукти, използването на възможностите за намаляване на разходите чрез спестяване на мащабни покупки на суровини и материали и порадисподеляне на дистрибуторската мрежа и др. [21].
Разбирането на същността на реалните инвестиции включва тяхната класификация. Класификацията на реалните инвестиции може да се извърши според различни критерии за класификация:
1. Според начина на влияние на други възможни инвестиции върху приходите от този проект се разграничават зависими и независими инвестиции.
Самостоятелни инвестиции са инвестиции, при които очакваният доход от изпълнението на първия инвестиционен проект няма да се промени, независимо дали вторият проект е реализиран. Икономически независимите инвестиции предполагат, че е технически възможно да се направят инвестиции в един проект, независимо от решенията за инвестиции в друг проект и/или проекти; очакваните парични потоци от тези инвестиции не оказват влияние върху решенията за други инвестиции.
Зависимите инвестиции могат да бъдат допълващи се и взаимно изключващи се.
Допълнителните зависими инвестиции са свързани със синергичен ефект, т.е. изпълнението на втория инвестиционен проект има положително въздействие върху паричния поток от съвместно реализираните инвестиции. Общият приход от изпълнението на два или повече проекта значително надвишава паричния приход от всеки от проектите, реализирани без връзка един с друг.
Взаимно изключващите се инвестиционни проекти са свързани с техническата невъзможност за изпълнение на двата проекта или изпълнението на един от тях ще намали възможните парични приходи от другия или напълно ще ги намали до нула.
Две посоки на икономически независими инвестиции могат да бъдат статично зависими. Статична зависимост възниква, ако паричните възвръщаемости от две икономически независими инвестиции зависят от някакво външно събитие, . имащи вероятностенхарактер. Например, развитието на бизнеса в привидно независими области (производство на мебели и облекло) се определя от нивото на доходите на населението или възможните законодателни промени в данъчното облагане.
2. Класификацията на инвестициите по отрасли е необходима при разработването на антикризисна инвестиционна стратегия на държавата, тъй като за подобряване на структурата на производството са необходими инвестиции предимно в отрасли, които определят развитието на техническия прогрес, разпределението на "ключови", наукоемки технологии, които имат революционно въздействие върху икономическото развитие на страната [14, с. 211].
3. Според степента на задължителност на изпълнение инвестициите се делят на задължителни и незадължителни,
Задължителни са тези, които, ако не бъдат взети, могат да спрат всички производствени дейности на предприятията в различни сектори на националната икономика.
Незадължителните нямат решаващо влияние за излизане на индустрията от кризата и за повишаване на ефективността на икономиката.
4. Също така реалните инвестиции могат да се разделят според източника на финансиране на вътрешни и външни.
Вътрешен - това е инвестирането на средствата на икономическия субект във фактори на производството за сметка на собствените му източници на финансиране.
Външно - това е инвестирането на средства от външни инвеститори във факторите на производство на икономически субект, нуждаещ се от инвестиции.
Инвестициите в нефинансови активи включват следните елементи:
инвестиции в дълготрайни активи;
разходи за капитален ремонт;
инвестиции в нематериални активи (патенти, лицензи и др.);
инвестиции в нарастване на материалните запаси;
инвестиции за придобиване на земя и съоръжения за управление на природата [15, p. 24].
Раздел. 1 Структура на инвестициите в нефинансови активи в България (в действителни цени) [22].