Тъпи дела в златната мина
Всички боклуци в една колиба
Тъпи дела в златната мина
Как Polyus Gold получи контрол върху минните проекти на Lenzoloto и инфраструктурата за развитие на Sukhoi Log
Конфликтът около златодобивната компания "Лензолото" набира скорост. Веднага след като стана известно, че миноритарните акционери най-накрая разбраха причината за толкова рязкото и значително намаляване на капитализацията на компанията - изтеглянето на активи, ръководството на Polyus Gold, което притежава контролния пакет акции в Lenzoloto и управлява това дружество, побърза да опровергае тези обвинения и нарече случилото се преструктуриране.
От годишния отчет на ОАО „Лензолото“ за 2006 г.: „Поради вътрешни корпоративни промени, в резултат на които към днешна дата в активите на ОАО „Лензолото“ останаха само парични средства, вземания и акции на дъщерното дружество ЗАД ЗДК „Лензолото“. »
Очевидно поради същите „вътрешни корпоративни промени“ запасите на ОАО „Лензолото“ са намалели от 200 тона доказани запаси до 65 тона (според същия годишен отчет).
Къде е златото? – правилно питаш.
Как тихо да откраднете 135 тона злато
Кражбата на 135 тона злато е много неприятна и почти непоносима работа, но ръководството на Polyus Gold успя да го направи със завидна лекота и изящество.
През 2003 г. структурите на Интеррос придобиха контролния пакет (над 50%) от ОАО "Лензолото". Лензолото управлява всички проекти за добив на наносно злато в Иркутска област и също така притежава най-голямото съоръжение за добив на наносно злато в България. Но основната причина, поради която Интеррос се заинтересуваLenzolotom, имаше желание да придобие контрол над значителна част от инфраструктурата на златното находище Сухой Лог с запаси от над 1000 тона. Най-големите български и чуждестранни компании се борят за това находище повече от десетилетие, но експерти отбелязват, че именно Норникел (Интеррос) има големи шансове да получи лиценз за правото да разработи находището.
През пролетта на 2004 г. контролният пакет акции в Lenzoloto беше прехвърлен в баланса на дъщерно дружество на Norilsk Nickel - CJSC Polyus, което от своя страна е 100% собственост на OJSC Polyus Gold. От този момент нататък започва процесът на „преструктуриране“ на активите на ОАО „Лензолото“.
През есента на 2004 г. Polyus създава дъщерно дружество, LLC Lenskaya Gold Mining Company (LZRK), където контролира повече от 99,99%. Впоследствие основните активи на "Лензолото" бяха прехвърлени на тази компания.
Трябва да се отбележи, че тъй като Polyus притежава контролен пакет акции в Lenzoloto, а също така напълно контролира LZRK, е изненадващо лесно да се вземат „необходими“ решения при такъв баланс на силите. Всъщност това беше направено.
В рамките на шест месеца OJSC Lenzoloto сключи редица сделки за продажба на горните активи на LLC Lenskaya Gold Mining Company. По същество беше извършено пренареждане на активите, в резултат на което ЗАО "Полюс" увеличи участието си в тези компании за много символична цена. Ако преди сделката Полюс притежаваше само част от посочените активи чрез 56-процентното си участие в Лензолото, то след препродажбата вече беше 100%.
Разбира се, сумата на сделката в резултат на такава "семейна" размяна беше значително под пазарната. Контролните пакети от всички 6 предприятия от златодобивната индустрия бяха продадени заедно само за 28 милиона долара!
Въпреки това, изтеглянето на активи на по-нискацената, измамата на западните инвеститори на Lenzoloto са дреболии в сравнение с факта, че ръководството на Polyus все пак успя да постигне основната цел на всички тези измами. В резултат на тази транзакция най-интересните рудни проекти на Lenzoloto и най-важното инфраструктурата за развитие на Sukhoi Log бяха под прякото управление на Polyus!
За какво се борят световните магнати?
Сухой Лог е най-голямото златно находище в Евразия, разположено в северната част на Иркутска област. В момента той е един от лидерите по обем руда - 408 милиона тона. Утвърдените му запаси са 1029 тона, а общият потенциал на едноименното рудно поле се оценява на около 1700 тона. Наличието на платина, паладий и родий също е регистрирано в рудите на Сухой Лог.
С придобиването на контролния пакет в "Лензолото" през 2003 г. Интеррос направи това с конкретна и категорична цел - да получи "ключа" към най-голямото златно находище - Сухой Лог. Факт е, че именно Лензолото разполага с необходимата за развитието му инфраструктура (пътища, мостове, водноелектрически централи и др.).
Ясно е, че в условията на непроходимата тайга готовата инфраструктура означава много и е много скъпа. Придобиването на Sukhoi Log GRK (актив на Lenzoloto) в случай на евентуална победа на Интеррос в търга за правото на разработка на Sukhoi Log ще позволи на компанията да спести около 300 милиона долара капиталови инвестиции поради наличието на развита инфраструктура. Припомнете си, че в този случай цял пакет от предприятия беше продаден за 28 милиона долара.
Осъзнавайки, че такава значителна разлика в цените може да предизвика много неудобни и ненужни въпроси както от акционерите, така и от държавата, беше необходимо по някакъв начин да се изгладят или по-скоро да се скрият резултатите от продуктивната „работа“ на ръководството на Polyus. С тазиПрез 2005 г. с решение на Съвета на директорите на ОАО "Лензолото" е създадено ЗАО "ЗДК Лензолото". Като вноска в уставния капитал на CJSC ZDK Lenzoloto бяха прехвърлени акциите и дяловете на останалите предприятия: CJSC Nadezhdinskoye, CJSC Svetly, CJSC Marakan, CJSC Dalnyaya Taiga, CJSC Lensib, CJSC Sevzoto, CJSC Charazoto, LLC Perspektiva, LLC Lenzolotoproekt, LLC VDM, както и дълготрайни активи на OJSC Lenzolo към.
Причината за всички тези „вътрешнокорпоративни промени“ е много проста: фактът е, че изискванията за разкриване на информация за ЗАД от фондовия пазар (инвестиционна общност) са много по-ниски, отколкото за ОАО, което означава, че можете тихо да превъртите няколко транзакции. Междувременно останалите акционери на "Лензолото" ще разберат каква е причината за толкова бързия спад на капитализацията на компанията, всички давностни срокове вече ще са изтекли.
Но последствията бяха толкова големи, че не можеха да бъдат скрити. Факт е, че след „преструктурирането“ на активите, извършено от Polyus Gold, резервите на ОАО „Лензолото“ намаляха от 200 на 65 тона, а капитализацията на компанията падна от 560 000 000 на 32 000 000 щатски долара. Ето ви "преструктуриране" в разбирането на ръководството на "Полюс злато".
Естествено, просто е невъзможно да не забележите такъв колосален спад в капитализацията на компанията. Веднага възниква въпросът на какво може да се дължи това, тъй като през последните няколко години цените на златото показват стабилен ръст. След като разбраха причините за тази икономическа аномалия, миноритарните акционери на ОАО "Лензолото" се обърнаха към съда, за да върнат активите, изтеглени от компанията, и да принудят ръководството на компанията да работи за увеличаване на капитализацията на ОАО "Лензолото" и ВСИЧКИ негови акционери.