Банкови позиции в различни валути - Studiopedia

номер на операцияЗакупенидобреПродажбиДълга позицияКъса позиция
1.1000 паунда.1,90$1900+ 1000 паунда ст.- 1900 долара
2.900 долара1.25720 евро+ 1000 паунда ст.-1000 (1900-900) долара; - 720 евро
3.$20001.25sw. франкове+ 1000 паунда; + 1000 (+2000-1000) USD- 720 евро; - 2500 швейцарски франка франкове
4.2280 евро1.521500 паунда.+ 1560 (+2280- 720) евро; + $1000- 2500 швейцарски франка франкове; - 500 (+1000-1500) паунда ст.

Банките следят изменението на валутните позиции за всяка валута, оценяват съдържащия се в тях валутен риск, като определят възможния резултат при незабавно закриване на всички отворени позиции по текущи валутни курсове.

За да се определи възможният резултат от затваряне на позиции, е необходимо да се преизчислят всички суми на дълги и къси позиции във всяка една валута (най-често в национални или долари) по текущи пазарни курсове. Тази операция се наричавземане на печалба,обикновено се извършва по време на периоди на промени в курса. За да ограничат валутния риск, централните банки определят лимити за откритите валутни позиции за търговските банки.

Съществените условия на всяка операция (сделка) включват датата на нейното сключване и датата на изпълнение.Дата на сключване на сделката(датата на сделката) е датата, на която страните по сделката постигат съгласие по всички нейни съществени условия. Вальорът на преобразувателните операции е договорената от страните дата за постъпване на средствата по сметкитеконтрагент по сделката. При депозитни операции вальорът е датата на постъпване на средства по сметката, т.е. начална дата на срока на депозита.Крайна дата(изплащане) надепозит— дата на връщане от банката на средствата, поставени в депозита. Вальорите и крайните дати на транзакцията са само работни дни.

В в зависимост от вальора операциите по преобразуване се разделят на две групи:

• парични средства (текущи или парични);

Банката на България определякасовата (касовата) операция като сделка, чието изпълнение се извършва не по-късно от втория работен ден след нейното сключване. Такива сделки включват сделки със сетълменти (дата на вальор) „днес“(днес,или сделки „на тод“), сетълменти „утре“(утре,или сделки „на обема“) и спот сделки(спотили „на място“).

Вальорът на транзакциите „на tod“ съвпада с деня на сключването на сделката, а датата на транзакциите „на обема“ настъпва на работния ден, следващ деня на сключването на сделката. Спот сделките се изпълняват на втория работен ден след сключването им. Например, ако спот търговията е направена в понеделник, тогава сряда ще бъде нейната дата на сетълмент, а ако сделката е направена в четвъртък, тогава понеделник ще бъде вальорът (събота и неделя са неработни дни).

Спот сделката е най-често срещаната сделка в световната практика. В превод от английски"спот"означава "налични пари". Следователно термините "парични средства", "парични средства" се използват за обозначаване на текущи валутни операции, въпреки че повечето от тези транзакции (както и всички валутни операции като цяло) се извършват безкасово. Пазарът за текущи операции по конвертиране се нарича спот пазар(спот пазар).

Към текущи операции по преобразуваневключват също операции на банките за покупка и продажба на чуждестранна валута в брой на физически лица (както резиденти, така и нерезиденти).

Форуърдна сделка се определя от Банката на България като сделка, чието изпълнение се извършва от страните не по-рано от третия работен ден след нейното сключване. Фючърсните сделки имат две характеристики. Първо, интервалът от време между момента на сключване и момента на изпълнение на сделката е по-дълъг, отколкото при текущата сделка. Фючърсната сделка се основава на договор за продажба на чуждестранна валута с доставка на определена дата или за определен период в бъдеще. Оттук и втората характеристика: валутният курс, фиксиран към момента на сключване на сделката, може значително да се отклонява от обменния курс на валутния пазар към момента на нейното изпълнение (текущият курс). Когато настъпи определеното време, валутата се купува или продава по курса, фиксиран в договора за продажба.

Форуърдните сделки включват форуърди, опции и фючърси.Форуърдните операции (форуърдни операции,илиfwd)са най-широко използваният тип форуърдни транзакции от банките. Те се използват за застраховане на валутни рискове или за целите на валутни спекулации.

Износителят може да се застрахова срещу понижение на валутния курс, като продаде на банката бъдещи валутни печалби за определен период по форуърдния курс. Вносителят може да се застрахова срещу повишаване на валутния курс, като закупи валута в банка за определен период. Валутни спекуланти, които играят за спад на обменния курс(„мечи“),продават валута за определен период, надявайки се, че до момента на изпълнение на транзакцията обменният курс на пазара ще бъде по-нисък от форуърд курса. Ако очакванията на "мечките" се оправдаят, те ще купуват валутата при по-нисък текущ курс и ще я продават при по-висок форуърден курс, реализирайки печалба под формата наразлика. Спекуланти, които играят за повишаване на обменния курс(„бикове“),очаквайки увеличение на обменния курс, го купуват за период по форуърд курса, за да получат валута от продавача по време на сделката по курса, фиксиран към момента на сключването на сделката (форуърд курса), и го продават на пазара при по-висок текущ курс, след като са получили пазарна печалба.

Обикновено форуърдни сделки се сключват за период от една седмица до 12 месеца, а за стандартни периоди от 1, 2, 3, 6, 9, 12 месеца (директни вальори -Strait dates).Вальорът се определя "от място".

Най-често форуърд транзакциите се завършват с доставка на чуждестранна валута. Форуърден договор обаче може да бъде изпълнен и без доставка на чуждестранна валута - чрез извършване на насрещна транзакция (насрещна сделка) на датата на изпълнение на форуърдния договор по текущия обменен курс. Форуърден договор без доставка на основния актив се нарича сетълмент форуърд.

Опционната транзакция може да се разглежда като вид форуърдна транзакция. За разлика от конвенционалната форуърдна транзакция, опционната транзакция дава на купувача на опцията правото на избор. Ако му е изгодно, той изпълнява, или прави опция (т.е. купува или продава определено количество валута на договорена цена - цената на изпълнение, изпълнение), ако е неизгодно, не я изпълнява. За това право купувачът заплаща на продавача на опция премия (опционна цена) в момента на подписване на договора. Ако опцията не бъде упражнена, купувачът губи само премията. Продавачът на опция (т.е. авторът на опцията), за разлика от купувача, се задължава да продаде или купи определено количество валута на цената на упражняване, ако купувачът на опция желае да упражни опцията. При продажба на кол опция(кол), продавачът на опцията се задължава да продаде,и при продажба на пут опция(put) -купете валутата. Ако премията на купувача на опцията ограничава размера на валутния риск, тогава печалбата на продавача не може да надвишава размера на премията.

Разграничете вариантите на американския и европейския тип. Опция в американски стил може да бъде упражнена във всеки ден от периода на договорената опция, опция в европейски стил се упражнява на предварително договорена дата.

По този начин валутната опция може да се определи като правото на купувача и задължението на продавача на опцията да купи или продаде чуждестранна валута по фиксиран курс на предварително договорена дата или в рамките на договорен период от време.

Подобно на други фючърсни сделки, валутните опции се използват за хеджиране на валутни рискове и валутни спекулации.

От края на 1970 гсуап транзакции (транзакции) - от английскиswap-борсата се развива на националните и световните капиталови пазари. Основата на суаповата сделка е размяната на задължения под различни форми. Има няколкостотин разновидности на суап транзакции (включително валута, лихва, кредит, ценни книжа, злато).

Валутен суап -е едновременното сключване на две противоположни (противоположни) конверсионни сделки за една и съща сума с различни дати на изпълнение. Датата на изпълнение на по-близката транзакция се нарича дата на вальор на суапа, а датата на изпълнение на обратната (противоположна) транзакция е крайната дата на суапа(дата на падеж).Когато първата транзакция на суапа е продажба, а втората е покупка на валута, суапът се нарича"суап продажба/купуване" (суап продажба и покупка,илипродажба/бу y размяна или s/b (s+b) размяна).<1 1>

Комбинацията от транзакции в обратен ред - първо покупка и след това продажба - се нарича"купува/продава суап" (купува и продавасуап,иликупува/продава суап,илиb/s (b+s) суап).

Три вида суап се разграничават по условия: стандартен (класически), къс (преди спот) и форуърд (след спот).

Стандартен суап -е комбинация от спот и форуърдни транзакции, т.е. покупка или продажба на две валути на спот база с едновременно сключване на насрещна сделка за период със същите валути.Суапсе наричаshort(преди спот), ако вальорът на първата сделка е днес, а вальорът на обратната сделка (насрещна сделка) е утре(овърнайт суап,илиo/n суап)или датата на изпълнение на първата сделка е утре, а датата на обратната сделка е на място(до утре—следваща размяна,илиt/n размяна).

Форуърд(след спот)суап -е комбинация от две форуърдни сделки, като насрещната сделка се сключва при условията на по-късен форуърд от първия.

Валутните суапове се използват главно за намаляване на разходите за получаване на ресурси в чуждестранна валута, застраховане на валутни и лихвени рискове, валутни спекулации. Освен това те могат да се използват за хеджиране не само на краткосрочни, но и на дългосрочни лихвени и валутни рискове, тъй като, за разлика от други конверсионни операции, суаповите сделки могат да се сключват за периоди над една година. Валутните суапове се използват широко не само от търговски банки и фирми, но и от централни и международни банки, включително Българската банка.

Обмислете използването на валутни суапове, като използвате примери. Обикновено е по-лесно да се получат финансови средства в националната валута от националния пазар, отколкото от световния пазар. С помощта на валутни суапове фирми в две държави, например САЩ и Германия, след като са получили заеми в националната си валута за период от три години през 2004 г., продават получената валута една на друга при условиятаобратно изкупуване след три години. Това позволява на всяка фирма да получи средства в необходимата чуждестранна валута и три години по-късно, когато насрещната сделка е падежна, което съвпада със срока на кредита, да изкупи средствата в националната си валута и да изплати предварително взетия заем. Всяка от компаниите ще изплаща заема и лихвата по заема в собствената си национална валута.

Помислете за пример за използване на суап за хеджиране на риск при извършване на окончателни сделки(окончателни),, т.е. единични (прости) форуърдни транзакции, които не са част от суапа. Швейцарска банка, застраховаща американски вносител, който се нуждае от швейцарски франкове след три месеца, сключва тримесечен форуърден договор с него за закупуване на 1 милион щатски долара срещу швейцарски франкове от него. Банката поема риска от поскъпването на франка и съответно от обезценяването на долара. Ако след три месеца доларът се обезцени спрямо франка, банката ще има загуба, защото ще купи долара форуърд повече, отколкото би могла да купи при спот курса.

За да застрахова риска от обезценяване на долара, банката може да използва суап сделка. За да направите това, първо трябва да превърнете окончателната търговия в суап. За да направите това, едновременно със сключването на окончателна сделка за покупка на долари, е необходимо да сключите сделка с някого за продажба на 1 милион долара на място. В резултат на това банката ще приложи тримесечен суап за продажба/купуване на долари срещу франкове. След това трябва да сключите обратна суап сделка за три месеца с друга банка или клиент - сделка за покупка/продажба на долари срещу швейцарски франкове.

Суапове могат да се използват за прехвърляне на спекулативни валутни позиции.превъртане означава запазване на размера и знака на позициите за период в бъдещето.

Форуърд транзакциите се извършват от банките на извънборсовия пазар.Текущите и опционните транзакции могат да се извършват както на борсите, така и на извънборсовия пазар.фючърсните транзакции са изключително базирани на борса.Това са транзакции за покупка и продажба на фючърсни договори. За първи път търговията с валутни фючърсни контракти е извършена през 1972 г. на Чикагската стокова борса, а в България - през 1992 г. на Московската стокова борса. Валутните фючърсни договори са стандартни обменни договори за доставка на валута в рамките на определен период при договорен курс. Курсът на фючърсните договори се разкрива в процеса на борсова търговия.

Фючърсните договори могат да се изпълняват или чрез доставка на валута, или чрез извършване на насрещна транзакция (обратна, насрещна транзакция). По правило фючърсните договори се изпълняват не чрез доставка на валута, а чрез извършване на насрещна транзакция, т.е. обратно изкупуване на вече продадени или продажба на предварително закупени договори. Договорите, изпълнени (заключени) по този начин, се наричат ​​договори за сетълмент. Резултатът от приключването на договора за сетълмент е плащането от губещата страна и получаването от печелившата страна на разликата между обменните курсове в деня на сключване и в деня на изпълнение (ликвидация, закриване) на договора. Тази разлика се изплаща на печелившата страна и се получава от губещата страна от центъра за сетълмент на борсата. Продавачът и купувачът на фючърсен договор могат да действат независимо един от друг и да ликвидират договора си чрез насрещна сделка, което гарантира висока степен на ликвидност (т.е. продаваемост) на фючърсните договори.

Това се дължи на безличната природа на фючърсните договори. Веднага след сключването фючърсните договори се регистрират в центъра за сетълмент на борсата, тогава продавачът и купувачът изобщо не действат като две страни,подписали договора: за всеки от тях срещуположната страна е сетълмент център на борсата.

Таблица 2Операции на форуърдни и фючърсни пазари

Не намерихте това, което търсихте? Използвайте търсачката: