Какво се случва, ако Фед повиши лихвените проценти
Нека да разгледаме няколко различни сценария, ако Фед теоретично повиши лихвите тази седмица:
Борсовите индекси може да паднат рязко, ако Фед реши да повиши лихвите. Повишаването на лихвите в САЩ ще поднови опасенията, че периодът на лесен достъп до пари на финансовите пазари приключва, което означава, че инвеститорите ще трябва да изтеглят пари от акциите. Вече има известно напрежение във въздуха, тъй като централните банки не успяват да продължат да облекчават паричната политика, за да стимулират икономическия растеж. Това е неблагоприятно за фондовите пазари, тъй като меките политики и достъпът до пари в системата бяха основният двигател на покачването на борсовите индекси до рекордни нива.Като цяло, ако Фед повиши лихвите в сряда, това може да е катализатор за силни продажби на световните фондови пазари.
Натискът върху нововъзникващите пазари вероятно ще се възобнови. Подобно на капиталовите пазари, нововъзникващите пазари ще бъдат силно засегнати от изненадващо повишаване на лихвите в САЩ този месец. Доскоро нововъзникващите пазари, които показваха растеж на фона на повишено търсене от инвеститори, търсещи доходност, ще бъдат под натиск поради изтичане на капитали. Това би означавало, че валутите на нововъзникващите пазари могат да паднат рязко, което би било лоша новина за развиващите се пазари, тъй като те ще пострадат не само от внезапно изтичане на капитали, но и от намаляването на апетита за риск на инвеститорите в резултат на падащите акции на световните фондови пазари.
Струва си да се отбележи, че покачването на щатския долар също би оказало натиск върху други основни валути като еврото и лирата. Въпреки че отслабването на еврото няма да е проблемза Европейската централна банка,по-високите лихвени проценти в САЩ ще увеличат рисковете от спад за британската валута, а причината за това е възможно увеличаване на разминаването между паричната политика на Фед и политиката на Bank of England. Въпреки че някои централни банки може да са достигнали своите лимити по отношение на паричната политика,BoE все още има възможност да намали лихвите и това представлява риск за инвеститорите, търгуващи с лири.
Повишаването на лихвените проценти в САЩ тази сряда би предизвикало противоречия и би изненадало пазарите, но има ли централни банки, които подкрепят увеличението на разходите за заеми в САЩ?
Мисля, че централната банка на Япония ще се радва да предприеме действия от Фед, защото това ще увеличи привлекателността на американската валута и ще отслаби търсенето на японската йена. Корекцията на йената през 2016 г. се отрази негативно на японската икономика и предизвика главоболие на ръководството на Bank of Japan. За да може централната банка на Япония да се фокусира върху отслабването на националната валута без съпротива от страна на инвеститорите, е необходима промяна в пазарните настроения. Това означава, че повишаване на лихвените проценти в САЩ и промяна в настроенията на инвеститорите биха зарадвали Японската централна банка на този етап.
Фед ще предприеме ли действия, като се има предвид, че повишаването на лихвените проценти в САЩ ще предизвика паника и противоречия?
Това не се случи и участниците на пазара смекчиха очакванията си за лихвените проценти тази година, но доверието във Фед ще падне, ако централната банка не изпълни обещанието си да повиши лихвите поне веднъж през 2016 г.
Какъв е най-вероятният сценарий?
Най-вероятният сценарий е лихвените проценти в САЩ да останат непроменени в сряда.Като се има предвид, че някои служители на Фед подкрепят повишаването на лихвените проценти през последните седмици, никой не би се изненадал, ако някои гласове бъдат хвърлени в полза на повишаването на разходите за заеми този месец. Може би това ще засили сценария за повишаване на лихвите по-късно тази година, което ще позволи на финансовите пазари да се подготвят за това събитие.
Изявления от този характер най-малкото ще позволят на финансовите пазари да вземат предвид възможността за повишаване на лихвените проценти в САЩ. Ето защо изявлението, придружаващо решението на Фед, което ще бъде обявено в сряда след срещата, ще привлече специално внимание на участниците на пазара и те може да приемат по-сериозно намерението на Фед да повиши лихвите през 2016 г.