Методи за привличане на парични спестявания на гражданите в икономиката на страната
Според експерти към края на 1998 г. населението на страната ни разполага с най-малко 400 милиарда деноминирани рубли в брой. Съвсем очевидно е, че привличането дори на малка част от тези средства под формата наинвестиции в икономиката на страната може радикално да промени макроикономическата ситуация, значително да намали нивото на "инвестиционен глад ".
Трябва да се отбележи, че всъщностролята на населението в инвестиционния процес е много пасивна. Той може само да избира формите на инвестиране, предлагани от държавата и различнифинансови и кредитни институции.
В тази връзка има разделениена функциите на населението и държавата при включването на средства в стопанския оборот.
Населението (всеки гражданин като собственик на спестявания) има основното право да избира насоки, форми и методи за инвестиране на средствата, въз основа на своите нужди и възможности. Гражданите могат да използват резервните фондове индивидуално или колективно; могат да ги прехвърлят, ако им е удобно, на разположение на специални частни или публични инвестиционни структури.
Държавата от своя страна е длъжна да:
- да се осигурят правни и икономически основи за включване в стопанския оборот на запасните ресурси;
- да се гарантира на населението свободен избор на всеки от вариантите за инвестиране на средства според критерия за тяхната доходност от гледна точка на интересите и приоритетите на техните собственици;
- да реализират собствените си интереси, като предоставят на населението по-благоприятни условия за инвестиране на средствата си;
- да контролира дейността на структурите, работещи със средствата на населението, да действа като гарант за правата и интересите на собствениците на тези средства;
– създават правни и организационнипредпоставки за работа със средствата на населението на общинско и организационно ниво.
Подобен подход ще даде възможност да се разработят най-рационалните форми за инвестиране на спестявания и ще доведе до координиране на интересите на всички участници в този процес.
Едно от основните направления за привличане на средства от населението за инвестиционни цели е по-рационалното използване на държавни ценни книжа. Има два начина за поставяне на средства в такива ценни книжа: или чрез федералното правителство и национални федерални заеми, или чрез изпълнителните органи на субектите.
Въпреки това, преди да се вземе решение заемитиране на държавни ценни книжа, е необходимо да се определи целта, преследвана от тази емисия: финансиране на конкретни инвестиционни програми, защита на спестяванията на населението от инфлационно обезценяване, финансиране на бюджетния дефицит и др.
Що се отнася допривличането на спестявания в търговските банки, тук е необходимо да се подкрепят опитите им да установят работа с населението, но е необходимо да се формират икономически механизми за застраховане на техните рискове. Това е проблемът за създаване на фонд или корпорация за гарантиране на депозити.
В същото време трябва да се определиминималната сума на гаранционния депозит. Именно този размер на застрахователния депозит в случай на фалит е напълно компенсиран на населението, с увеличаване на размера на депозита, размерът на застраховката се намалява пропорционално. Въвеждането на минимален размер на депозита с цел неговото 100% осигуряване е необходимо в интерес на вложителите.
Като самостоятелно направление -привличане на временно свободни средства на населението - те отделят ифондовия пазар, по-точно неговия сегмент, в който ценнихартиени компании от реалния сектор на икономиката.
Трябва да се отбележи, ченебанковият сегмент на финансовия пазар също може да се разглежда за инвестиционни цели. В рамките на този сегмент можем да различим:
– инвестиционни дружества, които нямат статут на инвестиционни фондове;
– частни (недържавни) пенсионни фондове;
– медицински застрахователни компании (недържавно медицинско осигуряване).
Предвид спецификата на тяхната дейност, повишаването напривлекателността на инвестициите в тази област ще се определя от такивафактори като:
1. Общото състояние на икономиката.
Тъй като в страната има икономическа криза, ще бъде изключително трудно да се привлекат инвестиции в ценни книжа на инвестиционни компании и фондове, работещи с реалния сектор на икономиката.
2. Нормализиране на ситуацията на фондовия пазар, повишаване на неговата контролируемост и еластичност.
3. Повишаване на устойчивостта на фондовете и нарастване на общественото доверие в тяхната дейност, което може да се осъществи само за дълги периоди от време.
Използването на собствени средства от населението е възможно под формата на организиране накредитни партньорства, кооперации, съюзи. Такива организации, от една страна, биха могли частично да решат такъв неотложен проблем на реформата като създаването на кредитен пазар за дребните производители. От друга страна, те биха допринесли не само за запазването, но и за увеличаването на средствата на населението, което е съгласно да инвестира спестяванията си в организирането на дребен кредит.
Специална роля, например, в организирането накредитни и спестовно-заемни дружества играятобщинските власти. Той може както да подпомага всички начинания, свързани с организирането на малък кредит - кредитни кооперации, различни видове спестовно-кредитни дружества и др.така пряко и непосредствено участват в създаването на малки кредитни организации.
Самоорганизирането на населението би могло да изиграе значителна роля за премахване на последиците от дейността на множество финансови компании, които събираха средства от населението и прекратяваха съществуването си, без да върнат нищо на вложителите.
При тези условия е необходимо да се търсятикономически форми за организиране на засегнатото население, като се използват създадените от тях комитети, съюзи и фондове за подпомагане на жертвите на спекулации и измами в областта на икономиката и финансите. Необходимо е да се легитимират правата на тези организации да създаватдялови дружества, които имат право да се разпореждат с имущество, ценни книжа, други активи, предприятия, помещения и др., останали от бившите дружества.
Правната рамка за такива организации също трябва да бъде разработена, по-специално за защита на бъдещите вложители от загуба на спестявания или финансови загуби. Ако такива организации функционират активно, населението ще може, без да тегли средства, да ги използва в рамките на нови взаимни фондове, дружества или партньорства.
Една от най-важните области за инвестиране на спестяванията на населението емалкият бизнес, тъй като, на първо място, инвестирането на средствата на населението в малкия бизнес, особено в производството, означава пряка инвестиция. Второ, малкият бизнес, като правило, предполага съвпадението на интересите на инвеститора и производителя, действащи в този случай в едно лице.
Освен товамалкият бизнес, както се вижда от световния опит, дава относително бърза и ефективна възвръщаемост на инвестирания капитал; от тази гледна точка инвестирането в него на спестяванията на населението допринася за: растеж на производството, увеличаване на доходите отпроизводствени дейности, намаляване на безработицата, развитие на конкурентна среда, разширяване на обхвата на услугите и стоките.
Освен посочените области за инвестиране на временно свободни средства на населението, в литературата се разграничават специфични организирани форми на такива инвестиции.
Така се дефинират следнитеметоди за трансформиране на спестяванията в инвестиции :
1.Разширяване на потребителското кредитиране за закупуване на дълготрайни стоки.
Развитието на тази област е ограничено от високо ниво на търговски риск, който може да бъде ограничен въз основа на:
- преференциално облагане на доходите на търговските банки, получени от предоставянето на такъв заем;
- въвеждането на гаранция за кредитора от неговия работодател, което от своя страна гарантира, че той запазва ценен, висококвалифициран персонал.
2.Развитие на ипотечния кредит.
Ипотечният кредит е необходим, защото без него е невъзможно да се поддържа търсенето на жилища и по този начин да се осигури високо ниво на активност в строителния бранш.
3.Емисия национални облигации.
В тази посока важен проблем е да се осигури доверието на обществото в пусканата в обращение ценна книга. Решението на този проблем е възможно въз основа на следните мерки:
– гаранции на издадения заем от златните и валутните резерви на Централната банка на Руската федерация;
– привличане на чуждестранни партньори за гарантиране на този заем срещу участието им в управлението на инвестирането на набраните средства;
– поддържане на лихвения процент по облигационния заем от Централната банка.
Доверието в заема може да бъде засилено чрез създаване на система за управление, която изключва всякакви политически спекулации: инвестициите трябва да се управляватнеправителствен държавен фонд.
В същото време е важно средствата да бъдат включени във високодоходни проекти с относително кратки периоди на изплащане.
4.Компенсация за спестяванията преди реформата на вложителите в Сбербанк.
Индексираните депозити първо се „замразяват“ и на вложителите се изплаща определен процент. Този процент трябва да се определя ежегодно при одобряването на федералния бюджет.
Постепенно, в продължение на 10 години, като се вземе предвид възрастта на вложителя или сумата на депозита, се издаватцелеви дългови задължения (ЦДО), които впоследствие ще бъдат свободно циркулирани като ценни книжа. Тази мярка може да стимулира инвестиционния процес чрез използване на CDO като обезпечение за потребителски кредити, както и за закупуване на жилища.
По този начин, както можете да видите, има много начини и средства за привличане на спестяванията на населението в процесаинвестиции на нивото на икономиката на страната като цяло.
В тази връзка въпросът за възстановяване на общественото доверие в различни финансови и кредитни институции става особено актуален и без решаването на този проблем използването на средствата на гражданите катоинвестиции в реалния сектор на икономиката е трудна задача.