Разработване на програма за финансово оздравяване на предприятието
Всъщност лизингът е форма на логистика с едновременно кредитиране и наем. При лизинг наемателят плаща на лизинговата компания не наема, а пълната стойност на имота на вноски. В случай на установяване на дефекти в лизинговите дълготрайни активи, лизинговата компания е напълно освободена от искове. Претенциите към тристранния договор се приписват на доставчика.
Договорът за наем се сключва при следните условия:
срокът на лизинга е равен на живота на дълготрайните активи;
сумата на плащането включва цената на дълготрайните активи, лихвата по кредита, плащане на комисионна;
рискът, свързан с увреждане и смърт, се поема от лизингополучателя;
дълготрайните активи са собственост на лизинговата компания (лизингодател). След изтичане на лизинговия период и обратно изкупуване в съответствие с договора, дълготрайните активи стават собственост на лизингополучателя.
Ако лизинговите плащания се извършват на равни суми, тогава сумата на плащането се определя по формулата за сложна лихва:
, (2,5)
където P е размерът на лизинговото плащане, rub.;
С - разходите за лизинг на дълготрайни активи, rub.;
P - лихвен процент, дялове, дялове;
t - броят на платежните плащания, единици.
Предимствата на лизинга са следните. Лизингът позволява на икономическия субект да получи дълготрайни активи и да започне тяхната работа, без да отклонява пари от обръщение. Дълготрайните активи по време на цялата сделка са в баланса на лизинговата компания, а плащанията към нея са свързани с текущите разходи на стопанския субект, т.е. се включват в себестойността на продукцията и съответно намаляват размера на обложената печалба. Лизинговото дружество не е обвързано със задължения за качеството на дълготрайните активи. Има гаранция на вноскиобезпечение и самите дълготрайни активи, които могат да бъдат върнати изцяло при неизпълнение на някое от условията на лизинговия договор.
За доставчика сътрудничеството с лизинговите компании дава възможност да използват лизинга като средство за разширяване на пазарите за продажба на своите продукти, което повишава тяхната финансова стабилност и кредитоспособност. В България успешно работи лизинговата асоциация "Балтлиз" (Санкт Петербург), която отдава под наем недвижими имоти, кораби, самолети, офис техника, оборудване и др.
Да предположим, че разходите за лизинг на дълготрайни активи на предприятието са 100 000 рубли. Срокът на наема е 5 години. Лихвеният процент с включени комисионни е 15%. Лизинговите плащания се извършват на равни суми два пъти годишно. Броят на плащанията ще бъде:
Размерът на плащанията е:
хиляди рубли.
Само за 5 години лизингополучателят ще плати на лизинговата компания:
10 * 2,5 хиляди \u003d 25 хиляди рубли.
Форфейтинг
Форфетирането е нов вид финансово-кредитни операции. Възниква след Втората световна война. Добива популярност във външната търговия. В момента един от основните му центрове е Лондон.
Форфетирането се използва при продажба на голям обект или големи партиди стоки. Тук се свързват интересите на продавача, купувача и банката (или специализирана институция). Поръчителят - банката на купувача - понякога действа като четвърти агент на сделката.
Освен при експортни сделки, форфетинговият механизъм се използва при финансови транзакции – с цел бързо реализиране на дългосрочни финансови задължения.
Форфетирането е закупуване на прехвърляем дълг от кредитор без право на регрес. Това означава, че купувачът на дълг (forfaiter) поема задължението да откаже - forfaiting - отадресиране на регресивен иск към кредитора, ако е невъзможно да се получи удовлетворение от длъжника. Покупката на договорно задължение се извършва с отстъпка.
Основните прехвърляеми инструменти, използвани като инструменти за форфетиране, са менителниците: менителници и записи на заповед и документарен акредитив, който може да бъде отменим или неотменим. На практика менителниците са най-често използваните инструменти, тъй като при операциите с акредитиви има основно неудобство, което се състои в необходимостта от предварително и подробно договаряне на условията на сделката, което води до увеличаване на продължителността на цялата процедура.
През последните години форфейтинг операциите се развиха на вторичния форфейтинг пазар, както и се развиват насоки за инвестиране във форфейтинг активи, синдикиране и финансиране на базата на плаваща лихва.
Валутата, използвана при форфейт транзакциите, трябва да бъде свободно конвертируема.
Форфейтинг сделката има неоспоримо предимство за износителя, вносителя, форфейтъра и гаранта (гаранцията или авалът се предоставя от банката на вносителя), тъй като форфейтърът купува дългови задължения без право на регрес, което предполага рискове от евентуално неплащане.
Друга важна тенденция в развитието на форфейтинг пазара беше обединяването на купувачите в синдикати. Тази тенденция е в синхрон с процеса на консолидация на банките като кредитори. Самият процес на сливане протича на базата на взаимно споразумение на форфейтърите каква част от форфейтинг книжата ще придобие всеки от тях. Обикновено различни книжа се купуват от различни форфетъри. Но ако сумите са много големи, тогава дори отделни книжа могат да бъдат разделени между форфетъри чрез споразумение за участие. Освен това все още не е завършен.се определя правният статут на такива споразумения. Поради това те рядко се използват на практика.
Член на синдиката е купувач на първичния пазар и неговите задължения включват проверка на законосъобразността и коректността на регистрацията на всички придобити от него ценни книжа, както и гаранциите и авала, свързани с ценните книжа. Купувачът на вторичния пазар няма такива задължения.
Важна посока в развитието на пазара на форфейтинг е разширяването на финансирането, което включва изчисляване на отстъпка на базата на плаващ лихвен процент. Тази практика се дължи на увеличената променливост на лихвените проценти и отразява нежеланието на много банки да сключват транзакции при фиксирани лихви.
От гледна точка на износителя, всяка продажба, базирана на плаващ лихвен процент, влошава възможността за получаване на максимум пари в брой. Това е така, защото първичният форфейтър продава ценни книжа на вторичния пазар с отстъпка въз основа на преобладаващия лихвен процент и продажбата подлежи на окончателен финансов сетълмент на определена дата и на последващи промени в лихвените проценти.
Всъщност може да има няколко такива дати преди изтичането на сметката. По този начин споразумението е свързано с висока степен на риск и може да доведе до непредсказуеми задължения, което, разбира се, е повод за безпокойство не само за форфейтъра, но и за неговите одитори.
След постигане на споразумение между износителя и вносителя дългът по закупените стоки да се издава чрез менителници, износителят трябва да определи тяхната номинална стойност.