Тръстове срещу фондове

На кого да поверя състоянието на наследниците

Наистина ли наличието на много пари означава, че животът ви няма да изисква никакви усилия от вас? Демиан Сотбарн и Саймън Кекайс оставят този въпрос на философите и сравняват тръстове и фондации, за да разберат как най-добре да спестят натрупаното богатство и да го предадат по наследство.

Тръстовете и фондациите са сред най-често използваните механизми за пълно структуриране на богатството. С тяхна помощ можете да осигурите защита на вашия капитал, както и плавен и контролиран трансфер на богатството от едно поколение на друго. И тръстовете, и фондациите имат свои собствени отличителни характеристики. Ето защо е изключително важно за собственика на богатство, който би искал да ги използва, да разбере много добре техните характеристики, за да може да избере структурата, която най-добре отговаря на неговите или нейните нужди.

Ключови разлики

Накратко, тръстът е правна сделка между сетлант и попечител. Учредителят прехвърля активите на попечителя, който ги управлява единствено в полза на трети страни бенефициенти. Юридически тези активи принадлежат на попечителя, но фактически - на бенефициентите. Тъй като тръстът не е юридическо лице, законните права върху активите на тръста се прехвърлят изцяло на попечителя (попечителя), който носи пълната отговорност за неговото управление.

Българските семейства трябва да имат предвид, че англосаксонското понятие за тръст е непознато в законодателството на Руската федерация. Като се има предвид огромната несигурност около плащането на данъци, свързани с използването на тръстове, стана обичайна практика в България да се създаде схема, при която тръстът притежава активи чрез правотоструктурирана и управлявана компания, чиито акции са собственост на тръста.

Фондът е юридическо лице, в което понятието "акционер" е заменено с понятието "цел" (семейна, благотворителна). На първо място, фондът няма акционери. Вместо да служи на някого, той служи на нещо, а именно целта, за която е създаден. Една фондация не може да съществува без добра цел, както не може да съществува корпорация, ако няма поне един акционер. Фондът става изключителен собственик на активите. Благотворителните фондации в Европа са широко разпространени. Що се отнася до семейните фондации, тяхното създаване не е толкова добре дошло и ако изобщо бъдат разрешени, най-често трябва да работят в неблагоприятен данъчен режим.

Въпреки наличието на фундаментални различия, както тръстовете, така и фондациите могат да имат доста гъвкава структура. Те могат да бъдат отменими и неотменими, дискреционни или недискреционни. Структурата на създадения тръст или фонд зависи до голяма степен от целите, преследвани от семействата, които притежават значителни активи. В същото време един фонд или тръст никога не трябва да се разглежда като стандартен продукт, който може просто да бъде „изваден от рафта“.

Избор на юрисдикция

Както показва историята, активите могат да бъдат държани извън обсега дори на най-мощните политически сили, ако са внимателно и компетентно структурирани, и обратното – ако не са, те могат да се изплъзнат от ръцете на собственика си за миг. Въпросът за защитата ни довежда до очевидния въпрос колко лесно е за личните кредитори на бенефициента (т.е. недоброжелатели, като бивши съпрузи, правителство, бизнес партньори) да завладеят неговите активи, поставени в тръст или фонд.

Съвсем естествено е, че съдилищата на различни държави, които се занимават с такива въпроси, могат да вземат различни решения, въпреки че в обосновката си често трябва да разчитат на едно и също национално законодателство, свързано с фондове или тръстове. И е очевидно, че u1074 високата степен на защита на активите, гарантирана от законодателството, да речем, на островите Кук, може да бъде безполезна, ако чужд съд не я признае за приложима по една или друга причина. Поддържането на високата степен на защита на активите, гарантирана от законите на островите Кук в нашия пример, би изисквало избягване на риска от съдебни спорове срещу местен тръст или фондация в съд с друга юрисдикция.

Най-сигурният начин за постигане на тази цел е да се гарантира, че всички активи, поставени в тръста, или частта, изискваща най-висока степен на защита, се намират изключително на островите Кук. Например пари в банкова сметка в тази страна. И разбира се, много е важно как е структуриран и управляван истинският тръст или фонд. Ако собственикът на имота си запазва правото да анулира или изменя условията на доверителната транзакция или ако съответното управление на активи не се извършва от доверителното управление или борда на фонда, а лично от учредителя, тогава може да бъде много трудно да се осигури адекватна защита.

И фондациите, и тръстовете са в състояние да гарантират еднакво високо ниво на сигурност, при условие че са правилно структурирани. Освен това надеждната защита често изисква използването на неотменими и дискреционни структури.

Повечето юрисдикции, в които могат да бъдат създадени фондации и тръстове, се конкурират помежду си по отношение на нивото на защита, гарантирано от националните закони. Въпреки това, в окончателния избор, в допълнение към анализиранетозаконодателство, за богатите семейства е много важно да проучат някои други въпроси. Сред тях силата, стабилността и сигурността на местната банкова система, които също ще станат много важни елементи на защита.

Разходи за контрол

Въпросът за контрола е много двусмислен, когато става въпрос за доверителни структури като фондации или тръстове. Съдейки по решенията, взети от съдилищата, ако учредителят запази твърде много контрол върху тръста, това става причина за неговата недействителност. Докато фондациите на общото право нямат същото количество прецеденти, последните съдебни решения ясно показват, че се прилагат подобни принципи. Решаващата разлика е в товаОсобеното е, че в практиката на фондациите по правило фондацията продължава да съществува в края на делото и само отделна сделка, според която определено имущество е придобито от фондацията, страда от нищожност.

Всъщност старата дилема между запазването на контрола (на собственика на богатството върху неговата фондация или тръст) и запазването на активите най-често трябва да бъде разрешена чрез компромис. Едва ли е възможно да се осигури 100% контрол и 100% защита на активите едновременно.

Въпреки че самите юрисдикции и професионалистите на този пазар показват изключителна изобретателност в разрязването на този гордиев възел, поставяйки различни "въздушни възглавници", повечето универсални решения, които биха позволили постигането на всички цели с помощта на една структура, имат редица недостатъци.

Всъщност ефективното структуриране на богатството обикновено изисква разделянето му на различни класове активи, върху които собственикът ще запази различна степен на контрол. В допълнение, това винаги ще изисква определено ниво на доверие в попечителя.

Повечето юрисдикции предприемат стъпки за осигуряване на определено минимално ниво на контрол върху тръстове и фондации. Като се имат предвид всички неща, фондациите обикновено са по-подходящи за това, тъй като като отделни юридически лица те обикновено не стават невалидни, за разлика от тръстовете, ако учредителят запази контрола.

Въпрос на разходи

Има мнение, че тръстовете като цяло са по-скъпи от фондациите. Една от причините за това е по-високата степен на отговорност на доверителя, правно той е собственик на активите на доверителя, а освен това няма отделно юридическо лице.да осигури ограничена отговорност. В повечето случаи създаването на двете структури изисква почти еднакво количество работа и при определени обстоятелства включва същите рискове.

Трудът на един съвестен управител, както като синдик, така и като член на борда на фонда, вероятно ще бъде възнаграден приблизително по еднакъв начин. Това плащане разумно ще вземе предвид премията, покриваща рисковете от професионална отговорност, и неговият размер трябва да бъде изчислен въз основа на стойността на активите, прехвърлени на управление.

Подвижност на структурата

Колко лесно би било тръст или фондация да бъдат прехвърлени в друга юрисдикция и защо трябва да се мисли за това? Сигурни ли сте, че следващите десетилетия няма да донесат сътресения, които биха могли да унищожат политическата и икономическата стабилност на територията, която някога е служила като убежище за капитал? Ще трябва да уредите прехвърлянето на фондация или тръст към нова юрисдикция, в случай че местните закони вече не защитават адекватно активите или ако тази защита изчезне напълно. И тук тръстовете са по-мобилни.

Тръстът може да бъде преместен съвсем просто - чрез промяна на разпоредбите на приложимото към него право. Това, ако е предвидено в съответните учредителни документи, може да бъде извършено едностранно от тръста въз основа на клаузите за непредвидени обстоятелства, които са включени в оригиналния документ за учредяване.

Промяната на местоположението на фондация може да бъде по-трудна, тъй като изисква условията на учредителния документ на фондацията да бъдат в синхрон с предишните и новите юрисдикции на фондацията. Семейният живот не може да се планира предварително. По същия начин човек не може да планираперфектната структура за приютяване на богатство. Винаги ще има нови изисквания и обстоятелства след приключване на процеса на формиране на тази структура. Въпреки това, като отговорен собственик на богатство в днешния свят, първо трябва да сте наясно със собствените си желания и приоритети. Ще имате на разположение професионалисти, които да ви помогнат да увеличите състоянието си, както и да вземете решение за избор на структура в съответствие с вашите цели и нужди.

5 специалиста, без които не можете

Структурирането на активи в рамките на доверително отношение не е лесна задача. След като сте направили своя избор между тръст и фондация, ще имате нужда от помощта на професионалисти. Общо ще ви трябват пет различни специалисти, включително:

Мениджър в най-широкия смисъл на думата. Човек, на когото имате доверие и който на практика ще управлява вашата структура. Без него не можеш. Не трябва да сте вие, а професионален попечител.
Специалист, който ще наблюдава работата на този управител и ще служи като своеобразен мост между вас и следващото поколение наследници след създаването на структурата. Този човек може да бъде любимата ви леля, но в идеалния случай би бил професионален защитник, независим от вашия попечител.
Професионалисти в различни юрисдикции, които ще ви консултират по правни и данъчни въпроси.
Доверен, компетентен и безпристрастен партньор, който ще ви помогне не само да съхраните богатството си, но и да го увеличите. Управлението на активи, особено ако богатството е на няколко поколения или ако е насочено към дългосрочен растеж, трябвабъде поверено на професионалист.
И накрая, опитен професионален доверен мениджър, който ще ръководи и координира работата на всички изброени специалисти. Ако тази работа не се извърши правилно, цялото предприятие може да бъде катастрофа по отношение на време и разходи. Обикновено попечителят е един от най-добрите, а настанителят, тоест вие самите, е един от най-лошите кандидати за тази роля.

Авторите благодарят на Филип Марковичи, член на борда на директорите на Kaiser Ritter Partner, за неговия принос към тази статия.

Тръстове срещу фондове