Урок 49 Фондова борса - Московска борса (MICEX-RTS) - Училище на живота

В предишната статия, „Урок 48: Фондовият пазар и чуждестранните фондови индекси“, бяха обсъдени подробно чуждестранните фондови индекси, главно борсовите индекси, които са най-широко използвани на фондовия пазар в САЩ - акции на Dow Jones, S&P 500, NASDAQ и др.

Българските фондови индекси останаха извън обхвата на това разглеждане. Но преди да пристъпим към разглеждането им, ще се спрем накратко на такова понятие за фондовия пазар като фондовите борси и по-специално българските борси.

Фондовата борса е организирана платформа за търговия, където се търгуват различни ценни книжа и техните производни (акции, фючърси, опции).

Пример за такива борси са: Московска борса, Лондонска фондова борса, Нюйоркска фондова борса и др.

Важен фактор на борсите е неутралността на организаторите на борсата по отношение на участниците в борсовата търговия. За да могат всички страни да изпълняват задълженията си, на фондовата борса има регулатор, който най-често е държавна структура.

В същото време има търговски етажи, където регулаторът отсъства или изпълнява номинална функция. Тези борси включватFOREX борса и борси за крипто валута.

Отделна позиция заематстоковите борси, където наддавачите не само се опитват да спечелят от разликата в цените, но и да задоволят реалните си нужди от конкретен продукт.

Днес фондовите борси играят важна роля в пазарната икономика, осигурявайки преразпределението на ресурси и финансови ресурси на фондовия пазар.

Фондовите борси са вид магазини за продажба на акции на компании и производни финансови инструменти, като фючърсни договори,опции, стоки и суровини.

Какво трябва да знае един частен инвеститор за работата на борсите, нека да видим на примера една от най-големите български фондови борси днес – Московската борса (MICEX-RTS).

Московска фондова борса (MICEX-RTS)

Съвременна България не прави изключение в света на борсовата търговия.Московска фондова борса ПАО „Московска борса“, известна преди като „Московска междубанкова валутна борса“ (MICEX) е една от основните площадки за търговия на българския фондов пазар.

Удобен е за всички трейдъри от постсъветските страни, защото освен сигурността на финансовите транзакции и високата капитализация, предоставя възможност за борсова търговия на български език.

В рамките на борсовата платформа на Московската борса (MICEX-RTS) има фондови, валутни, деривативи и парични пазари. Разполага и със стокова секция, където златото и среброто се търгуват от 2013 г., както и зърнени интервенции.

Централният офис на Московската борса също управлява Националния клирингов център и Националния депозитар за сетълмент, които предоставят пълен набор от услуги, свързани с борсовите операции на фондовия пазар.

Основни характеристики на фондовата борса "Московска борса (MICEX-RTS)"

В исторически план най-популярните и големи български фондови борси са двете фондови борсиMICEX и RTS, които търгуват с акции, фючърси, облигации и други финансови активи.

Но до сливането през 2011 г. в единна Московска борса, всяка от тях имаше своя собствена история.

Фондова борса MICEX (MICEX)

Историята на Московската фондова борса започва през 1992 г., когато валутната борса на Vnesheconombank (VEB) е заменена отнезависим сайт. Дотогава Vnesheconombank действаше като единствен оператор на борсова търговия, но с разпадането на СССР тя нямаше нито финансови резерви, нито капацитет за аналитична и търговска работа.

Не е изненадващо, че освободената ниша на фондовия пазар веднага беше заета от частния бизнес. В началото на 90-те години борсовата търговия привлече толкова много търговци, че броят на борсите достигна почти 2 хиляди (1,7 хиляди).

До голяма степен са използвани тези сайтове:

за изтегляне на капитал в чужбина,

теглене и

изкупуване на фирмени активи.

От 1993 г. пускането на държавни краткосрочни облигации (GKO ) на фондовата борса MICEX се възприема като символ на доверие от страна на държавата и властите. На фона на падането на българската икономика, просрочените заплати и галопиращата инфлация борсите превърнаха износа в едно от условията за оцеляване на страната и бизнеса.

Няколко години след началото на работата на фондовата борса MICEX се появи търговия с фючърси и опции, което допълнително засили позициите си. Валутата се продаваше само под формата на аукциони, а самият процес беше доста бавен и трудоемък.

До 1998 г. GKO се превърнаха в един от най-популярните финансови инструменти на фондовата борса MICEX. А в навечерието на държавния фалит през 1998 г. доходността по тях достигна 140%. Като се има предвид, че търговията отиде директно на Московската междубанкова валутна борса, отказът да се изплатят дълговете на GKO удари точно върху нея.

Неизпълнението на задълженията дискредитира фондовата борса MICEX толкова много, че много инвеститори предпочетоха да я напуснат.

Преди това неизпълнение през 1997 г. фондовата борса MICEX стартира електронната система за търговия с партиди SELT, която успя да допълниаукционна система. През годината те работеха паралелно, след което SELT се превърна в основната платформа за покупко-продажба на валута.

През същата 1997 г. борсовият индекс MICEX започва да се изчислява на MICEX.

През 2003 г. взаимните инвестиционни фондове (ПИФ) навлязоха на фондовия пазар и до кризата от 2008 г. около хиляда компании се търгуваха на фондовата борса MICEX. Общата капитализация на компаниите, търгувани на фондовата борса MICEX, практически достигна600 милиарда щатски долара и продължи да се увеличава, тъй като по това време страната беше наситена с петролни и газови пари.

А сега нека да разгледаме историята на формирането на фондовата борса RTS.

Фондова борса RTS (RTS)

Един от основните конкуренти на фондовата борса MVB ​​беше фондовата борса RTS, създаденапрез 1995 г. като „Нетърговско партньорство за развитие на финансовия пазар“ (NP RFR).

Тъй като името "НП РФ" за фондовата борса беше дисонансно, новостта беше наречена "РТС - Българска търговска система". Почти веднага започна да изчислява борсовия индикатор, нареченRTS борсов индекс.

Основната разлика между фондовата борса RTS и класическите фондови борси е нейната гъвкавост:

  • страните могат да избират валутата на сетълментите,
  • период на покупко-продажба
  • метод на изчисление.

Първоначално имаше само един фондов пазар на фондовата борса RTS, Classica, който се отличаваше с:

  • едновременни транзакции за парични дялове, които предотвратяват задлъжняването на страните, и
  • повече от 500 финансови инструмента.

Фондовата борса RTS действаше като клирингова агенция.

През 2000 г. партньорството с нестопанска цел RTS получи лиценз за фондова борса, като едновременно стартира проектите FORTS и RTSдъска. Първият от тях беше класически пазар на фючърси и опции, вторият беше платформа за търговия с ценни книжа, чиито емитенти не бяха регистрирани в RTS.

Ако акциите се котират много високо на борда на RTS, те могат да преминат към обикновените пазари на RTS - класически или борсов.

През 2004 г. фондовата борса RTS беше корпоративна,

през 2005 г. беше въведен режим на анонимна търговия, който привлече редица чуждестранни инвеститори и компании от офшорни зони.

През 2007 г. стартира платформата Start за малки и средни предприятия и

през 2008 г. – Global, който предостави на български търговци достъп до чужди ценни книжа по света.

Дори през трудната 2009 г. собствениците на фондовата борса RTS успяха да увеличат обемите на търговия чрез стартиране на нов пазар - той се наричаСтандарт.

Тук се търгуваха малко повече от 30 от най-популярните акции, работеха маржин търговия и ливъридж, борсата RTS действаше като клирингов оператор, а сетълментите се извършваха в български рубли. Фиксирането на маржа беше извършено успоредно с пазара FORTS.

През 2011 г. беше обявено сливането на фондовите борси MICEX и RTS, което доведе до формирането на супер голяма борса с капитализация от около 700-800 милиарда щатски долара.

Московска фондова борса (MICEX-RTS)

Сега фондовата борса "Московска борса (MICEX-RTS)" е безспорен лидер на българската фондова търговия. На съвместната платформа "Московска борса" има шест основни фондови пазара:

  • спешно,
  • наличност,
  • валута,
  • паричен,
  • MOEX Board и
  • стандартизирани SFI.

Освен това търговските поръчки на Министерството на земеделието преминават през платформата на Московската борса.България за зърнени интервенции.

Ползи и условия от сливането на борси:

развитие на борсовата търговия (всички ценни книжа);

комбиниран опит за подобряване на нивото на клиринг, управление на риска;

търговия с финансови инструменти на чуждестранни и български инвеститори;

намаляване на разходите на инвеститорите и търговците.

Условия и финансов резултат от сливането на фондовите борси MICEX и RTS: