Как да различим депресията от рецесията - EliteTrader
Това е просто спад на френския борсов индекс. Много по-неприятен е спадът на икономиката. Източник: Тъжни момчета на търговски етажи
Специално подготвена за банковия речник Bankov.ru поредица от кратки статии за трудни моменти в икономиката. Струва ми се, че могат да се разглеждат като единен материал за това какво е "лошото състояние" на икономиката - с исторически и теоретични отклонения, определения и описания на тънките разлики между рецесия, депресия, стагнация и стагфлация. Всъщност каква дума да се нарече това или онова състояние на икономиката е спорен въпрос. Например, либертарианският икономист Мъри Ротбард, създателят на концепцията за анархо-капитализма, пише още през 1969 г., че рецесията, депресията, рецесията и дори „забавянето“ са едно и също нещо, просто наречено с различни думи по идеологически причини. Може и да е така, но в съвременната мейнстрийм икономика все още има разлика между тези понятия.
И така, по ред.
Стагнацията е дългосрочен застой в икономиката. Тя се изразява в ниски (или нулеви) темпове на растеж на БВП, висока безработица и намаляване на стандарта на живот на населението. В периода на стагнация структурата на икономиката остава непроменена, няма съществени промени, свързани с научно-техническия прогрес, икономиката не приема иновации. Ако стагнацията е придружена от високо ниво на инфлация (което не е задължително), това се нарича стагфлация.
Няма точни числени стойности, характеризиращи периоди на икономически растеж и стагнация, но традиционно ниските темпове на икономически растеж, сигнализиращи за началото на стагнация, се разбират като ръст на БВП от по-малко от 2-3% годишно за няколко години. Важно е да се прави разликастагнация от икономическата криза – рязко шоково намаляване на БВП. Стагнацията е точно липсата на растеж или почти незабележим растеж, но не и силен спад.
Първата икономическа теория за стагнацията е разработена в края на 30-те години на миналия век от американския кейнсиански икономист Алвин Хансен, който въвежда термина светска стагнация, за да опише ситуацията в Съединените щати. Той смята, че по това време икономиката на САЩ е изчерпала факторите за растеж и няма да може сама да излезе от стагнацията в обозримо бъдеще. Според него, за да се възобнови растежът, е необходимо да се увеличат държавните разходи, позволявайки трайно високо ниво на бюджетния дефицит. Предположенията на Хансен не бяха потвърдени: икономиката на САЩ започна да расте още през 1940 г. и идеите му бяха забравени.
Стагфлацията не е характерна за нормално функционираща пазарна икономика и по някакъв начин се причинява от външни причини. Те включват нерационални действия на правителствата, които стимулират икономиката чрез инфлационни методи; действията на монополите, които повишават цените, за да поддържат обема на печалбите, като същевременно намаляват ефективното търсене на техните продукти; както и природни и причинени от човека бедствия, които причиняват намаляване на предлагането на фона на продължаващо или нарастващо търсене.
Един от първите периоди на стагфлация в развитите икономики е 1971-1973 г. Първо, драстичните икономически реформи на президента Никсън в Съединените щати (изоставяне на златния стандарт, въвеждане на контрол върху заплатите и цените) доведоха до икономически шок в целия свят. По-късно спадът в производството на риба от семейството на хамсията (фураж за добитък) в Перу предизвика паника на пазара на месо и увеличение на цената му в САЩ с 40%. И накрая, петролната криза от 1973 г. доведе до ограничения в предлагането и учетворяване на цената на петрола. В резултат на това промишлени предприятия по целия святсветът беше принуден да съкрати работни места и да ограничи производството, поскъпването на различни видове суровини доведе до повишаване на цените на крайните продукти.
Събитията, случили се през 90-те години на миналия век в икономики в преход, като България и други бивши съветски републики, се считат за стагфлация. Въпреки това, следвайки Нобеловия лауреат Милтън Фридман, някои икономисти наричат шоковия спад на икономиката, съчетан със силно покачване на цените, спадфлация (срив - икономическа криза) и го отделят от по-"спокойната" стагфлация. Въпреки това, други икономисти смятат спадащата инфлация за просто вариант на стагфлацията.
Рецесията е фаза от икономическия цикъл, характеризираща се със слабо, но стабилно влошаване на икономическите показатели, предимно спад на БВП. Също така, по време на рецесия, безработицата се повишава, инвестициите в дълготрайни активи намаляват, общият стандарт на живот на населението пада леко, особено за тези, които получават заплати или бизнес доходи (за разлика от получателите на държавни плащания и рентиерите, чието положение не се влошава).
В някои страни различни правителствени агенции официално съобщават за настъпването на рецесия при определени обстоятелства. Например в САЩ Комитетът по бизнес цикъла на Националното бюро за икономически изследвания определя рецесията като „значителен спад в бизнес активността в цялата икономика за няколко месеца, обикновено отразяващ се във влошаване на реалния БВП, реалния доход, заетостта, производството и търговията на дребно.“ Във Великобритания рецесията се регистрира от Националната статистическа служба със спад на БВП за две поредни тримесечия.
Има обща шега сред икономистите и бизнес пресата, която обяснява разликата между рецесия и икономическа.депресия: "Ако вашият съсед загуби работата си, това е рецесия, ако вие загубите работата си, тогава това е депресия."
Икономистите разграничават няколко вида рецесии - според условната форма на графиката на изменението на БВП. V-рецесията се характеризира с относително силен и бърз спад на БВП (който обаче не достига нивото на депресия) с подчертано единично потапяне и последващо бързо възстановяване до предишното ниво. U-рецесията се характеризира с относително дълго и стабилно (без движение нагоре и надолу) оставане на БВП на ниско ниво, последвано от бързо възстановяване. По време на W-рецесията има краткосрочен „отскок“ на графиката на растежа на БВП до положителната зона в средата на рецесията, т.е. изглежда като две последователни V-рецесии. И накрая, L-рецесията се отнася до бърз спад на БВП, последван от дълго, плавно възстановяване.
Рецесията не е рядкост в икономиките на развитите страни. Само в САЩ след Втората световна война са наблюдавани повече от десет рецесии, във Великобритания поне пет. С нарастването на глобализацията започват да настъпват глобални рецесии, засягащи няколко страни едновременно (например през 1998 г., през 2000-2001 г. и 2008-2009 г.).
Депресия (икономическа) – силен спад на реалния БВП за няколко поредни години. Няма точна дефиниция на понятието „силен“, но много икономисти смятат спад на реалния БВП на страната с повече от 10% за период от повече от две години като недвусмислен признак на депресия. С други думи, депресията е изключително тежка и продължителна рецесия. От друга страна е необходимо да се разграничава депресията от кризата, тъй като кризата е краткотрайно явление.
Терминът "депресия" се използва активно от икономисти, политици и журналисти през XIX - първата половина на XX век. Започвайки сВ средата на 20 век прекомерно негативното значение на тази дума, съчетано с относително свежите спомени за Голямата депресия от 30-те години на миналия век в Съединените щати, доведе до измиването й от употреба и замяната й с по-неутрални термини като „рецесия“, „застой“, „забавяне“ и т.н. Въпреки това събитията, свързани първо с колапса на социалистическата икономика, а по-късно и с кризата в Гърция, съживиха интереса на обществеността и д икономисти в тази концепция.
Като се има предвид, че депресията е само тежка рецесия, всички признаци на последната също могат да бъдат приписани на депресия: спад на БВП, увеличаване на безработицата, намаляване на промишленото производство, намаляване на обема на търговията и спад в стандарта на живот на населението. Но за разлика от рецесията, по време на депресия всички тези фактори са особено изразени.
Изследователите идентифицират няколко случая на икономическа депресия през 20 век. Голямата депресия в развития свят продължава от 1929 до 1933 г. В САЩ, Великобритания, Германия и Франция промишленото производство спадна с 23-46%, безработицата надхвърли 20%, международната търговия се срина два до три пъти. През 80-те години на миналия век серия от депресии преживяха страните от Южна Америка: Аржентина, Бразилия, Чили и Мексико. В началото на 90-те години колапсът на социалистическата икономика потопи страните от Източна Европа и бившия Съветски съюз в депресия. През същите тези години финландската икономика, тясно свързана със съветската, също преживява депресия. И накрая, през 2011 г. гръцката икономика навлезе в състояние на депресия (след две години на рецесия), където според официални данни спадът на БВП достигна 15% от нивото от 2008 г., а безработицата се повиши до 25%.