Методи за изчисляване на лизинговите плащания, Метод на компонентите,Метод на съотношението, Метод на паричния поток
Оценката на ефективността на лизинговата сделка от гледна точка на лизингодателя трябва да се основава на получаване на приемлива норма на възвръщаемост за лизинговата компания, като се вземе предвид възстановяването на стойността на имота, лихвата по заема и задължителните данъчни плащания. В същото време важен показател, често неотчитан от много български лизингови компании, е ДДС, който по възможност трябва да е положителен. В случай на отрицателен PDS компанията ще бъде принудена да търси източници на допълнително финансиране.
В момента има няколко различни метода за изчисляване на лизинговите плащания, но всички те се основават на следните методи:
Метод на компонента
Традиционният метод на изчисление, базиран на последователното определяне на възстановяването на стойността на имота и лизинговата такса. Същността на този методически подход е, че стойността на лизинговото плащане се определя като сумата на възстановяване на стойността на имота (в най-простата форма на амортизация) и размера на лихвата върху невъзстановената стойност на имота.
Коефициентен метод
Метод, основан на теорията на финансовите ренти. Същността му се състои в равенството на съвременната (текуща) стойност на потока от лизингови плащания и стойността на имота с всички допълнителни разходи, свързани с неговото придобиване. Съгласно условията на изчислението се определя единен размер на лизинговите плащания по периоди, който допълнително се разпределя на лихвени плащания и размера на обезщетението за стойността на имота.
Метод на паричния поток (CFM)
Методът PDS е разработен във връзка с гореспоменатото несъответствие между условията на банков кредит и договор за лизинг, което често се среща в съвременната практика, което води до отрицателен PDS за лизингодателя за периода на кредита.
Разликата между метода на PDS и метода на компонентите е, че той се базира на реалния паричен поток на лизинговата компания, т.е. основата на компонента на лизинговото плащане ще бъдат плащания по банков заем, взет за сделката (както лихва, така и главница).
Недостатъкът на метода PDS може да се счита за свръхпечалба на лизинговата компания в резултат на факта, че размерът на компенсацията за стойността на имуществото като част от лизинговото плащане надвишава размера на амортизацията за периода.
От гледна точка на лизингополучателя методът PDS води до значително увеличение на лизинговите плащания за периода на банковия кредит. В практиката на много компании обаче този метод е основен.
Тъй като методът на компонентите е в основата на приложения PDS метод, ще го разгледаме по-подробно.
Изчисляването на общия размер на лизинговите плащания по компонентния метод се основава на Методическите препоръки за изчисляване на лизинговите плащания, одобрени на 16.04.96 г. Министерство на икономиката на България и се извършва по формулата:
LP - общата сума на лизинговите плащания;
АД - размера на дължимата амортизация на лизингодателя през текущата година;
PC - плащане на кредитните средства, използвани от лизингодателя за придобиване на имота-обект на лизинговия договор;
KV - комисионна на лизингодателя за предоставяне на имущество по договор за лизинг;
ДДС - данък върху добавената стойност, заплащан от лизингодателя за услугите на лизингодателя.
В момента, съгласно действащия Закон за лизинга, съставът на лизинговите плащания включва и данък върху имуществото, платен от лизингодателя, както и редица други данъци, свързани с покупката на превозни средства.
Амортизационните отчисления на АД се изчисляват по формулата:
AO \u003d (BS x Na) / 100 където:
BS - отчетна стойност на имота-предмет на лизинговия договор;
Na - нормата на амортизация, процент на година.
Постановление на правителството на България от 27 юни 1996 г. N 752 установява, че за всички видове движими вещи, които са обект на финансов лизинг и се отнасят към активната част от дълготрайните активи, може да се прилага механизмът за ускорена амортизация с коефициент до 3 в съответствие с условията на лизинговия договор.
Заплащането на кредитните ресурси, използвани от лизингодателя за придобиване на имота - предмет на договора, се изчислява по формулата:
PC \u003d (KR x STk) / 100 където:
ПК - плащане за ползван кредитен ресурс;
STk - процент за заем, процент годишно.
В същото време се разбира, че през всяка отчетна година плащането за използваните кредитни ресурси е свързано със средния годишен размер на непогасения заем през тази година или средногодишната остатъчна стойност на имота, който е предмет на договора:
KRt - кредитни ресурси, използвани за придобиване на имущество, плащането за което се извършва през отчетната година;
ОСн и ОСк - прогнозната остатъчна стойност на имота съответно в началото и в края на годината;
Q е коефициент, който отчита дела на заемните средства в общата цена на придобития имот. Ако за придобиване на имущество се използват само заемни средства, коефициентът Q = 1.
Комисионната може да бъде определена по споразумение на страните като процент:
а) от отчетната стойност на имота, предмет на договора;
б) от средногодишната остатъчна стойност на имота.
В съответствие с това изчисляването на комисионната се извършва по формулата:
R -комисионна, процент годишно от балансовата стойност на имота;
BS - отчетна стойност на имота-предмет на лизинговия договор
KBt=((OCn+OCk)/2) x (CTb/100) където:
CTb - комисионна, определена като процент от средногодишната остатъчна стойност на имота - предмет на договора.
Математически процесът на изчисляване на лизинговите плащания по този метод може да бъде представен по следния начин. За удобство приемаме, че възстановяването на стойността на имота във всеки период е постоянно и за периода на договора стойността на имота е напълно възстановена. Тогава лизинговите плащания са:
ЛПt - лизингово плащане през t-тия период
At - размерът на лизинговото възнаграждение през t-тия период
Bt - размерът на обезщетението за стойността на имуществото през t-тия период
N - брой плащания
Ut - остатъчна стойност на имота в период t;
- лизингово възнаграждение на лизингодателя в дялове;
Размерът на обезщетението за имущество (Bt), като се вземат предвид направените предположения, се определя чрез разделяне на общата стойност на имуществото (C) на броя на плащанията (N):
Остатъчната стойност за следващия период се намира по формулата:
Възстановяването на стойността на имуществото (Bt) като част от лизинговото плащане не трябва да бъде постоянно и равно на амортизацията, така че последователността на Bt може да бъде зададена произволно.
Редица компании са създали и използват програма за изчисляване на месечните лизингови вноски, която се базира на горната методика. С помощта на тази програма е създаден следният пример за сравнително изчисление на придобиване на имот на лизинг и ползване на банков кредит.