ЗАКЛЮЧЕНИЕ - Арбитраж на фондовия пазар
Тази курсова работа разкрива темата за същността и принципите на арбитражните операции.
Показана е същността на арбитражните операции, разкриват се видовете арбитражни операции, характеризират се видовете арбитражни операции и какви са новите възможности на арбитражните операции на фондовия пазар.
Същността на арбитража възниква при разглеждането на различни цени за определена ценна книга.
Пазарът на ценни книжа е ефективен регулатор на процеса на инвестиране на капитал, който допринася за преразпределението на инвестиционните ресурси, осигурява концентрацията им в най-печелившите и перспективни сектори.
Основата на много операции на фондовия пазар е арбитражът.
Арбитражната транзакция е борсова сделка, която се състои в това, че ценна книга се купува на една борса и в същия момент нейната двойна стойност се продава на друга.
Това фиксира разликата в стойността на тези ценни книжа на различни борси. Лесно е да се види, че независимо от по-нататъшното движение на пазара - стойността на портфейла остава приблизително постоянна (тъй като насрещните транзакции се компенсират взаимно). Освен това, когато разликата в цените се промени в благоприятна посока, се извършва обратна арбитражна сделка, фиксираща печалбата.
Арбитражът е свързан главно с международни срочни финансови транзакции, включително валутни курсове, краткосрочни лихви и стойността на ценните книжа. Основната цел на арбитража е да реализира печалба без риск, като използва разликата в цените на различните пазари.
Има три вида арбитраж:
1. Чист арбитраж - транзакциите се основават единствено на ценовите разлики между активите на различни видове сайтове, които трябва да се изравнят в бъдеще.
2. Почтиарбитраж - при еднакви парични потоци активите се продават на различни цени и не се знае дали цените им ще съвпадат в бъдеще.
3. Спекулативен арбитраж - в този случай участниците на пазара намират инструменти, които според инвеститорите са или надценени, или обратно, подценени.
Когато на пазара стане достъпна нова информация, която може да повлияе на цената на базовия актив, цената на фючърсния договор може да се движи нагоре или надолу и този процес на преоценка на договора е непрекъснат.
Повечето фючърси нямат оптимална цена, което означава търговия на по-висока или по-ниска цена. Тази разлика се използва от арбитражите, които продават на високи цени на фючърсния пазар и купуват на ниски цени, като в същото време извършват транзакции с физически актив.
Ако правите арбитражни сделки, не е нужно да знаете дали пазарът ще се повиши или ще падне. Всичко, което ви интересува, е разликата в цените на два еднакви или свързани актива. Вашата задача е да определите момента, в който цените на тези инструменти се отклоняват.
След това купувате най-евтиния актив и в същото време продавате друг, по-скъп. След като цените се изравнят, вие правите обратни сделки, насочени към затваряне на позиции (офсетни сделки), така че правите печалба без риск.
Деривативните финансови инструменти придобиват все по-голямо значение на българския фондов пазар, най-известните от които са фючърсните контракти. Основното предимство на арбитражните операции пред традиционната борсова търговия е ниският пазарен риск. Всъщност доходността от търговията не зависи от ръста или спада на пазара, а е пропорционална на обема на търговията. Най-консервативните видове арбитраж дават нулев риск идоходност, сравнима с тази на държавни облигации.
По този начин арбитражът и свързаните с него дейности включват както познаване на ценовите разлики, така и способността да се предвиждат движенията на цените, обемите на транзакциите, възможните печалби и рискове.