Котировка на чуждестранна валута
Котиране на чуждестранни валути.Валутните транзакции са невъзможни без обмен на валута и тяхната котировка. Валутна котировка (от френски coter) - определяне на обменния им курс. Исторически има два метода за котиране на чуждестранна валута спрямо националната - директен и индиректен. Най-често срещанатадиректна котировка,при която обменният курс на единица чужда валута (базова валута) се изразява в национална валута (валута на котировка). По отношение на някои чуждестранни валути, поради малкия им мащаб, се приемат 100 единици (белгийски франк, японски йени) или 1000 (италианска лира) за единица. При директно котиране например във Франкфурт на Майн 1 щатски долар е равен на определен брой германски марки.При непряко котиранекато единица се приема националната валута, чийто обменен курс е изразен в определен брой чуждестранни парични единици.
Комбинацията от преки и непреки котировки създава практическо удобство, като елиминира необходимостта от допълнителни изчисления. Различните методи на котиране нямат икономическа разлика, тъй като същността на обменния курс е една и съща. Котировките на двете валути по директен метод на националните валутни пазари ще бъдат обратни една на друга. Ако швейцарският франк се котира във Франкфурт на Майн спрямо германската марка при курс от 1,31 (1 швейцарски франк = 1 марка 31 пфенига), тогава котировката на германската марка в Цюрих ще бъде 0,76 (1 марка = 76 сантима) при запазване на същия обменен курс на тези валутни пазари. Когато марката се покачи спрямо франка, котировката и на двата валутни пазара се променя и ще бъде например 1,20 във Франкфурт на Майн (по-малко марки за франк) и 0,83 в Цюрих (повече франкове за марка).
Котировката на чуждестранните валути в националната валута се използва от банкитеосновно при сделки с търговска и индустриална клиентела, интересуваща се от стойността на конкретни чуждестранни валути спрямо националната, в която се изразяват техните ресурси. При сделки на междубанковия валутен пазар котировката се извършва основно спрямо щатския долар, тъй като той е водещият международен платежен и резервен инструмент, преобладаващата валута на евровалутния пазар. Следователно, ако една банка попита банка във Франкфурт на Майн за обменния курс на швейцарския франк, тогава тя ще бъде информирана за обменния курс на долара спрямо франка в Швейцария, като използва метода на директните котировки. Повечето от транзакциите за покупка и продажба на валути (различни от щатския долар) се извършват чрез долара като междинна валута, тъй като банките обикновено имат възможност да извършват по-големи транзакции при транзакции с долара поради значителното му използване в международното обращение и да ги покриват с насрещни транзакции.
Валутните котировки за търговски и промишлени клиенти обикновено се основаватна кръстосан курс -съотношението между две валути, което е резултат от обменния им курс спрямо трета валута (обикновено щатския долар). Тази дефиниция обикновено установява среден курс между двете валути, който след това се използва за транзакции с клиенти с коригиран маржин и по този начин определя курсовете купува и продава. Понастоящем, дори при определяне на обменните курсове на Централната банка на България, за основа се взема обменният курс щатски долар към рубла въз основа на резултатите от търговската сесия на Московската междубанкова валутна борса (MICEX), докато други курсове се определят по метода на кръстосаните курсове: рубла - долар и долар - чуждестранна валута.
При обменен курс на долара във Франкфурт на Майн от 1,75 марки и неговия курс в Цюрих от 1,33 швейцарски франка, кръстосаният курс на швейцарския франк във Франкфурт на Майн ще бъде 1,31 германски марки,и германски марки в Цюрих - 0,76 швейцарски франка по следното преизчисление.
Във Франкфурт на Майн В Цюрих
1,75 германски марки = 1 USD 1,33 швейцарски франка = $1
1 USD = 1,33 CHF 1 долар = 1,75 германски марки
1 швейцарски fr. =xмарки 1 точка =xSwiss fr.
1 швейцарски fr. = = 1 германска марка = = 0,76
= 1,31 немска марка, швейцарска франка.
Друг пример. Ако търговец на швейцарска банка се нуждае от котировка FRF/CHF, той ще изчисли CHF/USD и USD/FRF.
CHF/USD1,3311 1,3316
USD /FRF5,4755 5,4760
вземете курса на продавача курса на купувача
FRF/CHF
При изчисляване на кръстосания курс се използва различна информация. Следователно кръстосаният курс може да се различава в зависимост от котировките на кои банки се използват за сетълменти. Швейцарските банки в Цюрих котират швейцарския франк директно спрямо френския франк (1 франк = 4,1119/4,1138 швейцарски франка). Ако дилърът поиска оферта от френските банки в Париж, той ще получи отговор: 1 швейцарски франк == 0,2433/0,2430. Има изключение при изчисляване на кръстосания курс с лирата стерлинги. Всяка валута по отношение на GBP се котира във формата, където основната валута е английска, т.е. GBP/друга валута. Следователно, когато се изчислява кръстосаният курс за лирата стерлинги, обменните курсове на долара не се разделят, а се умножават.
Дилърите, работещи на пазара в Лондон, имат уникална ситуация, в която да извършват операции по преобразуване. Те могат да използват разликата между обичайните валутни котировки и кръстосания курс, който се развива на пазара, въз основа на информацията от три котировки. Така че, ако е необходимо да се изчисли кръстосаният курс DEM / FRF, дилърът следи три котировки, например щатския доларспрямо германската марка, щатския долар спрямо френския франк и кръстосания курс на германската марка спрямо френския франк. Това ви позволява да печелите от играта от разликата в ставките.
В случай, че дилърът получи информация, че действителният кръстосан курс е по-нисък от изчисления, германските марки ще бъдат по-евтини при кръстосания курс, а френските франкове по-скъпи, така че е по-ефективно да купувате френски франкове при обичайната котировка, за да ги продадете и да купите германските марки при кръстосания курс, който след като бъде продаден при нормалната котировка спрямо щатския долар, ще даде възможност за печалба.
В условията на конвертируемост на валутите тяхното котиране се извършва от банките. В някои страни (Германия, Франция), поради традицията, обменният курс също е фиксиран на борсата в определени часове на деня. Тези котировки обаче имат предимно референтен характер, тъй като по-голямата част от валутните транзакции се извършват от банките по курсовете, определени от тях.
При обменните ограничения курсовете се определят от правителствени агенции и често се практикуват множество обменни курсове. Например, преди въвеждането на пълната конвертируемост на лирата стерлинги, британските монополи инвестираха в чужбина в "инвестиционни" лири стерлинги, които имаха собствена котировка. При двувалутен пазар (например в Белгия, Франция, Италия, от 1998 г. - в България) се практикуваха различни котировки за търговски и финансови транзакции. Наред с официалната, на "черните" валутни пазари има и неофициална котировка, която е характерна предимно за страни с неконвертируеми валути и валутни ограничения.